某公司的主营业务是生产和销售制冷设备,目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时,掌握了下列资料:汽车行业上市公司平均权益的β值为1.54,行业平均资产负债率为60%,所得税税率为20%。投资汽车项目后,公司将继续保持目前的权益乘数2,公司所得税税率为25%。本项目含有负债的股东权益β值是( )。
0.995
1.225
1.325
1.985
解析:可比公司的产权比率=60/(100—60)=1.5,目标公司的产权比率=2—1=1,目标公司的β权益=1.54/[1+1.5×(1—20%)]×[1+1×(1—25%)]=1.225。