甲公司为一非上市机械制造企业，因股东转让甲公司股权委托资产评估机构对甲公司80%的股权市场价值进行评估。评估基准日为2015年12月31日。评估项目其他相关信息如下：
1.甲公司经审计的2015年度净利润为4000万元，2015年12月31日的净资产为40000万元。
2.资产评估师收集了与甲公司生产经营业务相同或相近的4家上市公司作为参照公司，并获得了4家上市公司在评估基准日的相关信息资料，详见底部表格：
3.资产评估师经过分析决定采用市场法对甲公司进行评估。①采用4家参照公司的市盈率和市净率的算术平均值作为价值比率，估算不同价值系数下的甲公司初始价值。②市盈率价值乘数占60%的权重，市净率乘数占40%的权重。估算甲公司股东全部权益价值的初步结果。
4.资产评估师通过对上市与非上市公司相关交易案例的统计分析，获知缺少流动性的贬值率(折扣率)为30%。缺少控制权的贬值率(折扣率)为10%，控制权的溢价率为15%。(计算结果以万元为单位，计算结果保留至小数点后两位)
问答题
按照A，B，C，D 4个参照公司相关数据，计算各自的市盈率、市净率。
【正确答案】
【答案解析】A参照公司：
市盈率=10/(5500/5600)=10.18；
市净率=10/(50000/5600)=112。
B参照公司：
市盈率=12/(5000/5000)=12；
市净率=12/(48000/5000)=1.25。
C参照公司：
市盈率=18/(6000/3000)=9；
市净率=18/(58000/3000)=0.93。
D参照公司：
市盈率=20/(6600/3500)=10.61；
市净率=20/(60000/3500)=1.17。
问答题
估算A，B，C，D 4个参照公司相同价值比率的算数平均值。
【正确答案】
【答案解析】市盈率的算术平均值：(10.18+12+9+10.61)/4=10.45；
市净率的算术平均值=(1.12+1.25+0.93+1.17)/4=1.12。
【正确答案】
【答案解析】净利润指示价值：4000×10.45=41800(万元)；
账面净资产指示价值=40000×1.12=44800(万元)。
问答题
根据2个价值系数评估方案的甲公司初始价值及其所占权重，估算甲公司股东全部权益价值的初步结果。
【正确答案】
【答案解析】41800×60%+44800×40%=43000(万元)。
问答题
通过调整甲公司与参照公司之前差异，估算甲公司80%股权的市场价值。
【正确答案】
【答案解析】43000×80%=34400(万元)。
问答题
对评估结论的相关溢价或折价目录进行估算，并得出最终的评估价值。
| 公司相关信息统计表 |
项目
参照公司 | 净资产(万元) | 净利润(万元) | 股价(元/股) | 股份总额(万元) |
| A公司 | 50000 | 5500 | 10 | 5600 |
| B公司 | 48000 | 5000 | 12 | 5000 |
| C公司 | 58000 | 6000 | 18 | 3000 |
| D公司 | 60000 | 6600 | 20 | 3500 |
【正确答案】
【答案解析】34400×30%=10320(万元)。
(34400-10320)×(1+15%)=27692(万元)；
最终甲公司80%的股权价值为27692万元。