问答题 芙蓉公司2004年销售收入105982.906万元(不含税)，期末流动负债20000万元，长期负债75000万元，股东权益165700万元，其中股本100000万元(每股面值1元)；已知本期到期长期负债7000万元，应付票据1000万元；本期每股现金股利为0.10元，增值税税率为17/%，所得税税率为33/%。其他资料如下：  
                                     2004年度芙蓉公司简化现金流量表     单位：万元
   
项目
金额
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
110900
现金收入合计
110900
现金支出小计
93700
经营活动产生的现金流量净额
17200
二、投资活动产生的现金流量净额
-27700
三、筹资活动产生的现金流量净额
10100
四、现金及现金等价物净增加额
-400
同行业平均水平指标
指标
行业平均
指标
行业平均
到期现金债务比
2
现金流动负债比
O.7
现金债务总额比
O.12
销售现金比率
O.22
每股经营现金流量净额
O.25
全部资产现金回收率
6.5/%
现金股利保障倍数
3

   要求：(1)对照行业平均指标，计算并作简单分析。
   (2)若目前借款利率为10/%，则该企业理论上有息负债最高额可达到多少?
   (3)该企业总的现金净流量为-400万元，有人认为财务状况肯定不良，你认为这种观点是否正确，并作判断说明。
【正确答案】(1)现金到期债务比=17200÷(7000+1000)=2.15＞2，较好。
   现金流动负债比=17200÷20000=0.86＞0.7，较好。
   现金债务总额比=17200÷(75000+20000)=0.18＞0.12，较好。  
   含增值税的销售收入=105982.906×(1+17/%)=124000(万元)。
   销售现金比率=17200÷124000=0.14＜0.22，较差。  
   每股经营现金流量净额=17200÷100000=0.17(元/股)＜0.25，较差。
   全部资产现金回收率=17200÷260700×100/%=6.6/%＞6.5/%，较好。
   现金股利保障倍数=0.17÷0.10=1.70＜3，较差。
   (2)理论上有息负债最高额=17200÷10/%=172000(万元)。
   (3)不正确。因为该企业的经营现金流量净额为正数，投资活动的现金流量净额是负数，所以应判断企业处于健康的、正在成长的阶段。至于现金净流量为负数，并不能说明财务状况不良，应作具体分析。
【答案解析】