问答题 甲公司是一个制造公司，其每股净资产为0.8元/股，股票价格为25元。假设制造业上市公司中，权益净利率、增长率、股利支付率和风险与ABC公司类似的有6家，它们的市净率如表所示：
公司我称
市净率
预期权益净利率
A
21
12%
B
23.5
14%
C
26.8
9%
D
30
23%
E
26.4
16%
F
31.5
10%


要求：
(1)确定修正平均市净率；
(2)若ABC公司预期权益净利率为20%，利用修正平均市净率法确定该公司的每股股
(3)若ABC公司预期权益净利率为20%，用股价平均法确定ABC公司的股票价值；
(4)请问ABC公司的股价被市场高估了还是低估了?
【正确答案】
【答案解析】(1)修正市净率=实际市净率/(预期权益净利率×100)

公司名称
市净率
预期权益净利率
A
21
12%
B
23.5
14%
C
26.8
9%
D
30
23%
E
26.4
16%
F
31.5
10%
平均
26.53
14%
修正平均市净率=26.53/14=1.90 (2)目标企业每股价值=修正平均市净率×目标企业权益净利率×100×目标企业每股净资产=1.90×20%×100×0.8=30.4(元/股)
(3)
公司名称
市净率
预期权益净利率
修正的市净率
ABC公司股票价值
A
21
12%
1.75
28
B
23.5
14%
1.68
26.88
C
26.8
9%
2.98
47.68
D
30
23%
1.30
20.8
E
26.4
16%
1.65
26.4
F
31.5
10%
3.15
50.4
平均
33.36



(4)实际股票价格是25元/股，所以ABC公司的股票价格被市场低估。