【正确答案】(1)我国货币政策实践
   ①1984～1997年，这一阶段货币政策的主要任务是对付通货膨胀。
   我国货币政策在1984年底失控，1984年的货币流通量比上一年增长了近50/%。中央银行被迫实行货币紧缩，中央银行对各家银行实行严格的现金管理。正因为如此，1985年下半年经济增长出现严重的下滑。由于经济增长速度下降得过快，1986年我国货币政策基本上是紧中求松。但货币政策放松，1986年贷款规模就增加很多。因此1987年采取了紧中有活的政策。
   1988年我国经济改革的突破口准备选择在价格改革上。人们对物价上升的预期，造成严重的通货膨胀，通货膨胀率连年分别高达18.5/%和17.8/%。抢购风潮的后果是严格的治理整顿，货币供给减少，经济出现了低增长。1989、1990年的经济增长率只有3/%～4/%。
   1992年，邓小平的南巡讲话，提出了三个“有利于”的标准，大大解放了生产力。我国经济增长从1993年起持续高速增长。但当时我国金融体制中一些根本性的矛盾并没有解决。表现在金融机构缺少自我约束，对信贷风险控制得很差。尽管整个贷款规模还由中央银行控制着，但通过同业拆借这一渠道把大量的银行资金转移到了股票市场和房地产市场中，助长了泡沫经济。因此出现了1993年的较为严厉的宏观调控，后来被称为“软着陆”。软着陆的结果是经济增长速度逐渐下滑，但还是在一个很高的水准上。
   ②1998～2002年，这一阶段货币政策的主要目标是对付通货紧缩。
   1997年7月，以泰国泰铢失守为标志，爆发了亚洲金融危机。这场危机在1998年给中国经济带来很大负面影响。这期间，我国银行不良贷款问题日益显现出来。由于银行的商业化经营，各家商业银行都制定了较为严格的贷款风险控制手段。从而，我国当时的货币政策产生了相互矛盾的两个结果。一是为了扩大内需，需要扩张货币供给；二是商业银行有存款也不敢轻易贷放。为了解决这一矛盾，发挥货币政策的效力，我国从1998～2002年采取了一系列货币政策措施。
   1998年初，取消了长达几十年的贷款规模控制。商业银行可以根据存款的多少安排贷款。这是最根本性的转变。
   灵活运用利率手段。1998～1999年四次降低银行利率，加上1996和1997年的三次利率下调，共七次调低利率。如果说1996和1997年的三次降息是由于当时利率的绝对水平过高，为了经济的软着陆而采取的措施的话，那么1998～1999年四次降低银行利率则是中央银行主动地运用货币手段刺激经济增长。2000年9月21日，外币存款利率放开，从而拉开了利率市场化的序幕。
   调低存款准备率。1998年3月下调5个百分点，1999年12月又下调2个百分点。
   积极推进货币市场发展，努力扩大公开市场业务。我国公开市场操作是从1996年开始的，但由于客观的原因后来被迫停止。1998年5月重新恢复。在2002年以前我国中央银行购买的债券主要是政策银行的金融债券。由于金融债券可以在银行间市场上流通，中央银行可以在这个市场上根据需要进行买卖。
   调整信贷政策，优化信贷结构。这些政策包括鼓励个人消费信贷的发放，农村信贷的发放，助学贷款的发放等。
   发挥再贷款和再贴现的作用。再贴现发展较快，1999年底的余额约500亿元，2000年10月底增长了560亿元。2001年9月，我国又提高了再贷款的利率，由2.16/%上升到2.97/%。
   (3)2003年～至今，这一阶段实行适度从紧的货币政策。
   2003年，我国货币政策主要以宏观调控为目的，适度从紧的货币政策是主旋律。
   2003年4月22日，中国人民银行开始发行央行票据，从此公开市场业务脱离了债券特别是短期高级别债券不足的限制。
   2003年6月5日，中国人民银行发布121号文件，加强了针对房地产贷款的管理。
   2003年9月21日，人民银行上调存款准备率1个百分点，达到7/%。
   2004年1月1日，扩大了金融机构贷款利率的浮动区间。商业银行、城市信用社浮动区间上限为基准利率的1.7倍，农村信用社为2倍，金融机构贷款浮动区间不变，为0.9倍。
   2004年3月25日，人民银行实施再贷款浮息制度。再贷款利率调高0.63个百分点，再贴现利率调高0.27个百分点。
   2004年4月25日，人民银行上调存款准备金率0.5个百分点，执行7.5/%的存款准备金率，并实行差别准备金制度，只有农村信用社和城市信用社仍执行6/%的存款准备率。
   2004年10月29日，金融机构(不含城乡信用社)上调一年期贷款基准利率0.27个百分点，同时开放贷款利率上限，并允许存款利率下浮。城乡信用社贷款上浮为基准利率的2.3倍。
   2005年3月17日，下调超额准备金利率，从1.62/%下调到0.99/%。法定准备金利率维持不变，为1.89/%。
   2005年3月17日，调整商业银行自营性个人住房贷款政策。将现行的个人住房贷款优惠利率回归到同期贷款利率水平，实行下限管理，下限利率水平为相应期限档次贷款基准利率的0.9倍，商业银行法人可根据具体情况自主确定利率水平。以5年期以上个人住房贷款为例，其利率下限从贷款基准利率6.12/%下浮至0.9倍的水平(即5.51/%)，比现行优惠利率5.31/%高0.20个百分点。
   2005年11月25日，调整执行差别存款准备金率(8/%)的金融机构，发挥差别存款准备金率的正向激励作用，促进金融机构稳健经营。
   2006年4月28日，上调金融机构贷款基准利率。其中一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由5.58/%提高到5.85/%。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。
   2006年6月16日，经国务院批准，中国人民银行宣布，从7月5日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，执行8/%存款准备金率，农村信用社(含农村合作银行)暂不上调。
   2006年7月21日，经国务院批准，中国人民银行决定从8月15日起提高存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，执行8.5/%的存款准备金率，农村信用社(含农村合作银行)暂不上调。
   2006年8月19日，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由2.25/%提高到2.52/%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由5.85/%提高到6.12/%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。同时，商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的0.9倍调整为0.85倍，其他商业性贷款利率下限保持0.9倍不变。
   2006年11月3日，经国务院批准，中国人民银行决定从11月15日起提高存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，执行9/%存款准备金率。
   2007年2月15日，中国人民银行决定从2007年1月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。调整后的存款类金融机构法定存款准备金率达到9.5/%的水平。
   2007年2月16日，中国人民银行决定从2007年2月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，调整后的存款类金融机构法定存款准备金率达到10/%的水平。
   2007年3月17日，上调金融机构人民币一年期存贷款基准利率0.27个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。
   2007年4月5日，中国人民银行决定从2007年4月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。调整后的存款类金融机构法定存款准备金率达到10.5/%的水平。
   2007年4月29日，中国人民银行决定从2007年5月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。调整后的存款金融机构法定存款准备金率达到11/%的水平。
   2007年5月18日，中国人民银行决定从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。调整后的存款类金融机构法定存款准备金率达到11.5/%的水平。
   从2007年5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，其他各档次存款基准利率也相应调整。
   2007年7月20日，中国人民银行决定从2007年7月21日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.06/%提高到3.33/%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的6.57/%提高到6.84/%；一年期活期存款利率也上调0.09个百分点。其他各档次存款基准利率相应调整。
   2007年7月30日，中国人民银行决定从2007年8月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。调整后的存款类金融机构法定存款准备金率达到12/%的水平。
   2007年1～7月，中国人民银行通过发行央行票据净回笼资金8370亿元。
   2007年8月21日，中国人民银行决定从2007年8月22日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.33/%提高到3.60/%；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，由现行的6.84/%提高到7.02/%。其他各档次存贷款基准利率相应调整。
   从我国货币政策的实践可以看出，我国中央银行调控货币政策的手段不断强化市场手段，淡化行政手段，市场化手段的使用变得比过去更为频繁，调整幅度趋小。说明我国货币当局的调控能力与技巧不断提升。
   (2)新一轮宏观调控中货币政策的作用
   新一轮宏观调控中，货币政策是最重要的货币政策工具。中央银行多次上调存款准备金率，并提高利率，而财政政策一直比较稳健，可以说货币政策是本轮宏观调控的最重要的工具，也发挥了最大的作用。
   2003年以来，中国经济快速增长，房地产、水泥、钢材等行业投资过快增长，经济出现过热，物价上涨较快，通货膨胀压力增大。2003年以来，中国人民银行执行稳健的货币政策，加强和改进宏观调控，综合运用多种货币政策工具，合理控制货币信贷总量，着力优化信贷结构。重点从源头上运用多种货币政策工具，加强流动性管理，搭配运用公开市场操作、存款准备金率等多种方式回收流动性，协调运用好多种流动性管理工具，保持对冲力度，引导货币信贷合理增长，维护总量平衡。加强人民币利率和汇率政策的协调配合。稳步推进利率市场化改革，推动货币市场基准利率体系建设，进一步增强价格杠杆的调控作用，有效抑制固定资产投资过快增长。实践证明，2003年以来针对经济局部过热和通胀压力采取的适度从紧的政策取向是正确的，货币供应量同经济增长水平是基本相适应的，既较好地满足了经济增长的需要，又维护了经济金融的稳定，比较准确地体现了“稳健”货币政策的内涵，并呈现出一些新的特点，如在货币政策操作层面，更多地注意进行适时适度的预调、微调，较好地体现了调控的灵活性，增强了调控的针对性和时效性。再比如，再次提高存款准备金率，上调金融机构存款基准利率等都对实现调控目标起了重要作用。