某企业计划筹集一批资金，所得税税率为25％。有关资料如下：(1)向银行借款2000万元，借款年利率7％，手续费率2％。(2)按溢价发行债券，债券面值2800万元，发行价格为3000万元，票面利率9％，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3％。(3)发行普通股13000万元，每股发行价格10元，筹资费率为6％。预计第一年每股股利1．2元，以后每年按8％递增。(4)其余所需资金通过发行优先股取得，每股面值100元，平价发行，年固定股息率12％，筹资费用率为5％。要求：
问答题
计算上述各筹资方式的个别资本成本(债券资本成本按照一般模式计算)；
【正确答案】正确答案：借款资本成本率=7％×(1－25％)÷(1－2％)=5．36％ 债券资本成本率=[2800×9％×(1－25％)]／[3000×(1－3％)]=6．49％ 普通股资本成本率=1．2／[10×(1－6％)]+8％=20．77％ 优先股资本成本率=12％／(1－5％)=12．63％
【答案解析】
问答题
计算该企业平均资本成本(银行借款占10％、发行债券占15％、发行普通股占65％、发行优先股占10％)。
【正确答案】正确答案：企业平均资本成本=5．36％×10％+6．49％×15％+20．77％×65％+12．63％×10％=16．27％。
【答案解析】