计算题
23.假定以下比率是固定值,请问可持续增长率是多少?
总资产周转率=1.90
销售利润率=8.1%
权益乘数=1.25
股利支付=30%
【正确答案】首先利用杜邦恒等式来计算ROE,进而计算可持续增长率。
ROE=销售利润牢×总资产周转率×权益乘数=8.1%×19×1.25=19.24%
利润再投资率,即b=1-股利支付率=1-30%=0.7
现在,通过可持续增长率公式可得:
可持续增长率=ROE×b/(1-ROE×b)=19.24%×0.7/(1-19.24%×0.7)=15.56%
【答案解析】