问答题
作为一名财务分析师，你要利用贴现模型对M上市公司承接X工程影响其股价进行评估。假定M上市公司原来股利增长率不到1％，在承接X工程后，可将股利增长率提高到2％(3年内)，β值由原来的1提高到1．2，并且3年以后公司股利增长率将稳定为6％，如果目前公司股价为8．98元，已知无风险利率为4％，市场要求的收益率为8％，预计下年红利每股为0．18元。
问答题
求M公司股票按照风险调整要求的收益率。
【正确答案】正确答案：根据CAPM模型，R
i
=R
f
＋β×(R
M
－R
f
)=4％+1．2×(8％－4％)=8．8％。
【答案解析】
问答题
根据股利贴现模型计算M公司股票当前的内在价值。
【正确答案】正确答案：根据现金股利常增长条件下的股票估值模型：
【答案解析】
问答题
你认为投资者应该购入还是卖出该股票?
【正确答案】正确答案：因为股票市价=8．98元，内在价值=5．97元，股票市价＞内在价值，股价被高估，投资者应该卖出股票。
【答案解析】