【正确答案】 C

【答案解析】[解析] 签署远期利率协议实际上是使借款者(做多方)在未来利率上涨后，通过获取做空方向其支付的利息差额，仍可以按照之前在FRA中约定的较低利率水平获得贷款。当然，如果借款者(做多方)对利率水平变动趋势的预测失误，则他将向做空方支付利息差额，从而无法获得利率水平下降给其带来的额外收益，亦即不能实现较低的贷款利率。由此我们不难理解，借款者(做多方)签署远期利率协议是基于其对未来交易价格(利率水平)将会上升的预期。
在清算日，如果做多方按照协议利率(4%)而不是市场利率(5%)借入资金，则可以节省的利息金额为：
1000000×(5%-4%)×(90/360)=2500(美元)
我们需要把上述节省的利息金额折算为签署远期利率协议时的现值，即远期利率协议到期时应支付的金额。需要注意的是，在计算利息节省金额的现值时，应当使用交割时的实际利率(5%)而不是协议利率(4%)。