问答题 给定股票A、B，预期收益与β见表9-1。
   
表　9-1
股票
预期收益(/%)
β

A

B

12.2

13.9

1.23

1.81

   如果市场预期收益是10.5/%，无风险利率是3.5/%，哪一只股票更值得购买，为什么?
【正确答案】证券A的超额收益也就是α，预计是12.2/%-[3.5/%+1.23×(10.5/%-3.5/%)]=0.09/%。因此，证券A的价格被低估了，应该买入。证券B则被高估了。
【答案解析】