已知:某公司2015年销售收入为40000万元,税后净利为2000万元,发放了股利1000万元,2015年12月31日的资产负债表(简表)如下。
2015年12月31日 单位:万元 |
资 产 | 期末余额 | 负责及股东权益 | 期末余额 |
货币资金 | 1000 | 应付账款 | 3000 |
交易性金融资产 | 1000 | 短期借款 | 1000 |
应收账款 | 3000 | 长期借款 | 9000 |
存货 | 7000 | 普通股股本 | 1000 |
固定资产 | 7000 | 资本公积 | 5500 |
可供出售金融资产 | 1000 | 留存收益 | 500 |
资产总计 | 20000 | 负债及股东权益合计 | 20000 |
假设货币资金均为经营资产,应收账款和应付账款都是免息的,2016年股利支付率保持不变,经营资产销售百分比与经营负债销售百分比不变。
要求:
问答题
如果该公司2016年计划销售净利率比上年增长10%,销售增长率为30%,在不保留金融资产的情况下,预测该公司外部融资需求额和外部融资销售增长比。
【正确答案】
【答案解析】2015年金融资产=1000+1000=2000(万元)。
经营资产销售百分比=(20000-2000)/40000×100%=45%。
经营负债的销售百分比=3000/40000×100%=7.5%。
股利支付率=1000/2000×100%=50%。
销售净利率=2000/40000×100%=5%。
2016年预计销售净利率=5%×(1+10%)=5.5%。
外部融资额=40000×30%×(45%-7.5%)-2000-40000×(1+30%)×5.5%×(1-50%)=1070(万元)。
外部融资销售增长比=1070/(40000×30%)×100%=8.92%。
问答题
如果2016年计划销售量增长50%,预计通货膨胀率为10%,预计销售净利率保持上年水平不变,假如公司不保留金融资产,2016年定向增发新股2000万元,计算为了实现计划增长需要的外部债务筹资额。
【正确答案】
【答案解析】含有通胀的销售额增长率=(1+50%)×(1+10%)-1=65%。
销售额增加=40000×65%=26000(万元)。
外部债务筹资额=外部融资额-外部股权融资=26000×(45%-7.5%)-2000-40000×(1+65%)×5%×(1-50%)-2000=4100(万元)。
问答题
如果2016年保持上年的销售净利率,既不发行新股也不举借新债,公司需要保留的金融资产的最低额是500万元。预测2016年可实现的销售额、净利润及内含增长率。
【正确答案】
【答案解析】假设2016年销售增长额为M万元,则有:
M×(45%-7.5%)-(40000+M)×5%×(1-50%)-(2000-500)=0。
解得:M=7142.86(万元)。
2016年可实现的销售额=40000+7142.86=47142.86(万元)。
2016年可实现的净利润=47142.86×5%=2357.14(万元)。
2016年内含增长率=7142.86/40000×100%=17.86%。