问答题
已知：某公司2015年销售收入为40000万元，税后净利2000万元，发放了股利1000万元，2015年12月31日的资产负债表(简表)如下：
资产负债表(简表)
2015年12月31日 单位：万元
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资产
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期末余额
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负债及股东权益
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期末余额
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货币资金
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1000
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应付账款
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3000
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交易性金融资产
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1000
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短期借款
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1000
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应收账款
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3000
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长期借款
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9000
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存货
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7000
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普通股股本
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1000
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固定资产
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7000
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资本公积
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5500
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可供出售金融资产
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1000
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留存收益
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500
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资产总计
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20000
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负债及股东权益合计
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20000
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假设货币资金均为经营资产，应收账款和应付账款都是无息的，2016年股利支付率保持不变，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变。
要求：
问答题
如果该公司2016年计划销售净利率比上年增长10%，销售增长率为30%，在不保留金融资产的情况下，预测该公司外部融资额和外部融资销售增长比。
【正确答案】
【答案解析】2015年金融资产=1000+1000=2000(万元)
经营资产销售百分比
=(20000-2000)/40000×100%=45%
经营负债的销售百分比
=3000/40000×100%=7.5%
股利支付率=1000/2000×100%=50%
销售净利率=2000/40000×100%=5%
2016年预计销售净利率
=5%×(1+10%)=5.5%
外部融资额
=40000×30%×(45%-7.5%)-2000-40000×(1+30%)×5.5%×(1-50%)
=1070(万元)
外部融资销售增长比
=1070/(40000×30%)×100%=8.92%
问答题
如果2016年计划销售量增长50%，预计通货膨胀率为10%，预计销售净利率保持上年水平不变，假设公司不保留金融资产，2016年定向增发新股2000万元，计算为实现计划增长需要的外部债务筹资额。
【正确答案】
【答案解析】含有通胀的销售额增长率
=(1+50%)×(1+10%)-1=65%
销售额增加=40000×65%=26000(万元)
外部债务筹资额
=外部融资额-外部股权融资
=26000×(45%-7.5%)-2000-40000×(1+65%)×5%×(1-50%)-2000
=4100(万元)
问答题
如果2016年保持上年的销售净利率和股利支付率，既不发行新股也不举借新债，公司需要保留的金融资产的最低额为500万元。预测2016年可实现的销售额、净利润以及销售增长率。
【正确答案】
【答案解析】假设2016年销售增长额为W万元，则有：
W×(45%-7.5%)-(40000+W)×5%×(1-50%)-(2000-500)=0
解得：W=7142.86(万元)
2016年可实现的销售额
=40000+7142.86=47142.86(万元)
2016年可实现的净利润
=47142.86×5%=2357.14(万元)
2016年销售增长率
=7142.86/40000×100%=17.86%