问答题
M、N股票的期望收益率分别为10％和15％，标准差分别为16％和24％。当两者之间的相关系数分别为1和一1情况下，请作图反映期望收益率与标准差之间的可能组合并确定有效的投资组合。(中山大学2013真题)
【正确答案】正确答案：当相关系数为1时，则有有效投资组合如下：
此时从M到N的投资组合都是有效的。 当两者的相关系数为一1时，有最小方差 的投资组合为： VAR=0．16
2
×r
2
+0．252×(1一r)
2
+2×r×(1+r)×0．16×0．25 当方差最小时取到的r=0．6，此时有VAR=0，存在无风险收益。
此时从M到N的投资组合都是有效的。 当两者的相关系数为一1时，有最小方差 的投资组合为： VAR=0．16
2
×r
2
+0．252×(1一r)
2
+2×r×(1+r)×0．16×0．25 当方差最小时取到的r=0．6，此时有VAR=0，存在无风险收益。
【答案解析】