【正确答案】正确答案：QE2的主要目的是降低长期利率，改变公众预期，提振投资者信心。QE1和QE3主要是化解大型金融机构的流动性危机，避免系统性的金融危机蔓延。同时市场注入大量流动性。

【正确答案】正确答案：美国的货币政策在此期间变得极为宽松。基础货币巨额扩张，同时M ₂ 大幅扩张。美联储量化宽松政策向市场注入了巨额的流动性，遏制了金融危机的蔓延，同时保持了低通胀。 2008年雷曼兄弟倒闭，金融危机爆发，众多金融机构濒临倒闭。 2008年11月25号，美联储开始实施第一轮量化宽松政策，宣布将购买政府支持房利美、房地美和联邦住房贷款银行与房地产有关的直接债务，还将购买由两房、联邦政府国民抵押贷款协会所担保的抵押贷款支持证券。美联储的第一轮量化宽松政策把华尔街的金融公司从破产边缘拯救了出来。虽然道琼斯工业指数在此后大幅上涨，但美国就业率没有根本改善。 2010年11月4号，美联储宣布，启动第二轮量化宽松政策。截止到2011年6月量化计划结束，美联储从市场购入6000亿美元中长期国债，并对资产负债表中到期债券回笼资金进行再投资。进行第二轮量化宽松政策的原因在于上一轮政策未实现增加就业的目标，高失业率使美国政府面临较大的政治压力，同时也使依赖消费拉动的美国经济增长乏力。但是美国第二轮量化宽松政策结束后，效果并不理想，美国的失业问题仍然严峻，经济复苏依然脆弱，物价大涨。美国就业市场持续疲弱，美联储再推第三轮量化宽松政策。 2012年9月14号，美联储麾下联邦公开市场委员会在结束为期两天的会议后宣布，0～0．25％超低利率的维持期限将延长到2015年中，从15号开始推出进一步量化宽松政策，也就是第三轮量化宽松政策。美联储宣布将每月向美国经济注入400亿美元，直到疲弱的就业市场持续好转。此外。美联储还承诺将超低利率进一步延长至2015年。

【正确答案】正确答案：①凯恩斯学派的传导机制理论：根据凯恩斯的理论，增加货币供应量，即可降低利率。在资本边际效率一定时可增加投资，从而使收入成倍增加。 ②货币学派的传导机制理论：货币学派认为货币需求是稳定的，若货币供给增加，则人们持有的货币余额多于他们愿意持有的货币余额。为了消除过多持有的货币余额，他们将增加支出，从而整个经济的连锁反应使整个经济增加名义收入。 ③汇率渠道理论：外汇也是一种资产，而汇率就是这种资产的价格。如果中央银行的货币政策引起汇率的变动，则会影响一国的净出口，从而影响国内的产出水平。

【正确答案】正确答案：美量化宽松政策的效应 ①美量化宽松政策的国内效应。美量化宽松政策被普遍认为对美国国内经济的恢复产生了积极作用。在政策下，美联储向银行等金融机构注人了大量的流动性，提高信贷的可得性，促进了金融市场正常运行。同时，失业率也有所下降，提振了市场信心。除此之外，量化宽松政策加速了美元的贬值，一方面加强了美出口产品的竞争力，另一方面债权国所持美国国债等也随之贬值，相当于自动减免。这些都对美国国内经济恢复起到了不可忽视的作用。 当然实施量化宽松政策也对美国国内经济产生一些不良影响，例如货币政策财政化、美联储的独立性减弱、金融机构难以破产等，这也是值得关注的。 ②美量化宽松政策的国际效应。 A．大宗商品价格的上升。国际上的大宗商品如石油、有色金属、农产品等绝大多数都是以美元计价结算的。美国采取的量化宽松政策致使美元供给增加，以其计价的大宗商品价格自然上升。除此之外，美元供给的增加还会带动对大宗商品的投机，加速其上升速度。能源、农产品等大宗商品的提价，输入国生产成本的增加甚至会造成输入型通货膨胀，给世界经济带来波动。 B．热钱的频繁流动。国际上的投资性资金被称作热钱。首先，在美国金融危机之后，新兴市场国家较发达国家更早恢复，投资机会相对显得多一些，一些个人、企业、政府把资金转投入其中，以获得更稳定的收入。其次，在2010年以后，新兴市场国家出现通货膨胀的危险，政府不得不采取收缩货币供给量以压缩通货膨胀，上调基准利率的情况频繁出现，而美元存款利率在量化宽松政策下接近于零，也就是说发展中国家存款利率高于美国存款利率，这也使相当部分的热钱频繁流入以获利。并且，美国采取的量化宽松货币政策导致充足的美元供给，更加助长了热钱流入新兴国家和发展中国家，它们有可能选择房地产和金融资产，催生这些行业的泡沫，对这些国家的经济政治甚至社会稳定造成极其严重的危害。 C．促使新兴国家货币升值。假设其他条件不变，美元贬值会促使其他国家的货币升值，如：自2009年初起，巴西雷亚尔在18个月内对美元升值30％，南非兰特对美元上涨了37％。 货币升值以直接的方式削弱了新兴国家商品的出口竞争力，导致经济利益大幅受损的同时，还会导致部分出口企业的倒闭，增加失业率，影响了社会的稳定性。同时，美国量化宽松政策削弱了美元对国际短期资本的吸引力，在新兴国家和发展中国家货币升值的趋势下，大量的短期资本涌入其中，加重了通货膨胀的压力，危害到社会经济的稳定发展。 D．降低美元外汇储备和美国债券价值。在全球化时代下，各国经济呈现相互依存的态势，美元作为国际货币，在现今的国际货币体系中处中心地位，拥有一定数量的外汇储备和其他国家的证券是维护本国经济持续稳定发展的必要手段。