计算题
22.(浙江财经2013)万山集团正在考虑一个初始投资为1500万元的项目，未来3年项目每年年末产生650万元税后现金流。公司负债／权益比为1。权益资本成本为15％，债务资本成本为7．69％。公司所得税为35％。项目的风险和公司整体风险相同。那么，万山集团应否接受该项目?
【正确答案】公司的Rwacc=0．5×15％+0．5×7．69％×(1－35％)=10％
该项目的NPV=－1500+650×P(A，10％，3)=116．45(万元)
由于NPV＞0，所以应该接受该项目。
【答案解析】