购买力平价理论认为：在一定时期内，汇率的变化是与同一时期内两国物价水平的相对变化成正比的。利率平价说的研究角度从商品流动转移到资金流动，指出了汇率与利率之间的密切关系。国际借贷说是国际收支说的早期形式，它认为，汇率作为外汇的价格，决定于外汇市场的供给和需求流量，而外汇的供求流量来自于国际收支。粘性价格理论认为货币市场失衡后，商品市场价格具有粘性，而证券市场反应却极其灵敏，利率将立即作出相应调整，货币市场恢复均衡。如果资本在国际间可自由流动，利率的变化就会引起大量的套利活动，由此带来汇率的立即变化，与利率的超调相适应，汇率的变动也会超过新的长期均衡水平，亦即出现超调的特征。汇率超调模型是货币论的动态模式。