问答题甲公司目前的资本结构中，长期资本总额为2000万元，其中银行借款200万元，年利率为5%，借款手续费率为0.2%；公司债券300万元，债券面值1000元，发行价格为1200元，票面利率为8%，发行费率1%，债券期限为5年，每年付息一次，到期一次归还本金；优先股400万元，优先股面值100元，规定的年股息率为10%，优先股发行价格为120元/股，优先股筹资费率为2%；普通股900万元，留存收益200万元，普通股股利年固定增长率为5%，预计明年每股股利2元，目前普通股股价为20元/股，筹资费率为2.5%。公司适用的企业所得税税率为25%。
要求：

问答题按照一般模式计算银行借款的资本成本。

【正确答案】银行借款的资本成本=5%×(1-25%)/(1-0.2%)=3.76%

【答案解析】[考点] “平均资本成本的计算”

问答题按照一般模式计算公司债券的资本成本。

【正确答案】公司债券的资本成本=1000×8%×(1-25%)/[1200×(1-1%)]=5.05%

【答案解析】[考点] “平均资本成本的计算”

问答题计算优先股的资本成本。

【正确答案】优先股的资本成本=100×10%/[120×(1-2%)]=8.50%

【答案解析】[考点] “平均资本成本的计算”

问答题计算普通股和留存收益的资本成本。

【正确答案】普通股资本成本=2/[20×(1-2.5%)]+5%=15.26% 留存收益的资本成本=2/20+5%=15%

【答案解析】[考点] “平均资本成本的计算”

问答题计算加权平均资本成本。

【正确答案】加权平均资本成本 =200/2000×3.76%+300/2000×5.05%+400/2000×8.50%+900/2000×15.26%+200/2000×15% =0.1×3.76%+0.15×5.05%+0.2×8.50%+0.45×15.26%+0.1×15% =11.20%

【答案解析】[考点] “平均资本成本的计算”