问答题【背景】某新建的建设项目的基础数据如下：1．建设期2年，运营期10年，建设投资3600万元，预计全部形成固定资产。2．建设投资来源为自由资金和贷款，贷款2000万元，年利率6％（按年计息），贷款合同约定运营期第1年按项目最大偿还能力还款，运营期第2—5年将未偿还的贷款按照等额本息偿还。自有资金和贷款在建设期内均衡投入。3．项目固定资产使用年限为10年，残值率为5％，采用直线折旧法。4．流动资金250万元由自有资金在运营期第1年投入（流动资金不用于建设期贷款偿还）。5．运营期间正常年份的营业收入为900万元，经营成本为280万元，产品营业税金及附加率为6％，所得税率为25％。6．运营期第1年达到设计能力的80％，该年营业收入经营成本均为正常年份的80％，以后均能达到设计生产能力。7．建设期贷款偿还之前，不计取盈余公积金，不分配股利。【问题】：

问答题列式计算建设期贷款利息。

【正确答案】正确答案：每年借款金额为：2000÷2 =1000（万元），本题目为均衡贷款。第1年建设期利息=0×6％+0．5×1000×6％=30（万元）第2年建设期利息=(1000+30)×6％+0．5×1000×6％=91．8（万元）建设期利息= 30．00+91．80=121．80（万元）

【答案解析】解析：已知建设期2年，贷款2000万元，年利率6％，贷款在建设期内均衡投入。每年借款金额为：2000÷2 =1000（万元）第1年建设期利息=0×6％+0．5×1000×6％ =30（万元）第2年建设期利息=(1000+30)×6％+0．5×1000×6％=91．8（万元）建设期利息= 30．00+91．80=121．80（万元）

问答题列式计算项目运营期第1年偿还的贷款本金和利息。

【正确答案】正确答案：(1)总成本=经营成本+折旧+利息 1)经营成本= 280×80％=224．00（万元） 2)折旧=( 3600+121．8)×(1—5％)÷10=353．57（万元） 3)利息=(2000+121．80)×6％=127．31（万元）总成本= 224+353．57+127．31=704．88（万元） (2)利润总额=900×80％×(1—6％)—704．88=—28．08（万元）利润总额小于0，表示亏损，因此，所得税为0。 (3)最大还款能力=—28．08+127．31+353．57—0=452．80（万元）因此，支付利息127．31万元，偿还本金=452．80—127．31=325．49（万元）。

【答案解析】解析：最大还款能力=利润总额+利息支出+折旧一所得税 (1)总成本=经营成本+折旧+利息 1)经营成本=正常年份经营成本×达产率 = 280×80％ = 224（万元） 2)折旧=固定资产原值×（1一残值率）÷折旧年限 =(3600+121．8)×(1—5％)÷10 = 353．57（万元） 3)利息计算见表1．2．1。

问答题列式计算项目运营期第2年偿还的贷款本金和利息，并通过计算说明项目是否能达到还款要求。

【正确答案】正确答案：(1)计算运营期2—5年每年偿还的本利和。运营期第2年偿还的本利和=[( 2121．80+127．31)—452．80]×(A/P，i，n) = 1796．31×6％×(1+6％) ⁴ ÷[(1+6％) ⁴ —1] = 518．40（万元） (2)运营期第2年偿还的利息=1796．31×6％=107．78（万元） (3)运营期第2年偿还的本金=518．40—107．78=410．62（万元） (4)运营期第2年的偿债备付率。 1)总成本= 280+353．57+0+107．78=741．35（万元） 2)利润总额=900×(1—6％)—741．35=104．65（万元） 3)所得税=104．65×25％=19．14（万元） 4)最大还款能力= 104．65+107．78+353．57—19．14=546．86（万元）运营期第2年的偿债备付率=546．86÷518．40=1．05 由于运营期第2年的偿债备付率大于1，因此，满足偿还能力要求。

【答案解析】解析：运营期第2年偿还的本金和利息见表1．2．1。 (1)计算运营期2～5年每年偿还的本利和。 1)运营期第2年期初借款余额=（运营期第1年期初借款余额+当期利息）一当期还本付息 =( 2121．80+127．31)—452．80 = 1796．31（万元） 2)运营期第2年偿还的本利和=运营期第2年期初借款余额×（A/P，i，n） =1796．31×6％×(1+6％) ⁴ ÷[(1+6％) ⁴ —1] = 518．40（万元） (2)运营期第2年偿还的利息=运营期第2年期初借款余额×年利率 = 1796．31×6％ = 107．78（万元） (3)运营期第2年偿还的本金=运营期第2年偿还的本利和一运营期第2年偿还的利息 = 518．40—107．78 = 410．62（万元） (4)运营期第2年的偿债备付率=最大还款能力÷还本付息 1)总成本=经营成本+折旧+摊销+利息 = 280+353．57+0+107．78 = 741．35（万元） 2)利润总额=营业收入一营业税金及附加一总成本 =900×(1—6％)—741．35 = 104．65（万元） 3)所得税=（利润总额一弥补前年亏损）×所得税率 =(104．65—28．08)×25％ = 19．14（万元） 4)最大还款能力=利润总额+利息支出+折旧一所得税 = 104．65+107．78+353．57—19．14 = 546．86（万元）运营期第2年的偿债备付率=最大还款能力÷还本付息 = 546．86÷518．40 =1．05 由于运营期第2年的偿债备付率大于1，因此，满足偿还能力要求。

问答题项目资本金现金流量表运营期第1年净现金流量是多少？（计算结果保留2位小数）

【正确答案】正确答案：资本金现金流量表见表1．2．2。

【答案解析】解析：(1)现金流入。 1)营业收入=正常年份营业收入×达产率 =900×80％ = 720（万元） 2)回收固定资产余值为0，回收流动资金为0，其他现金流入为0。 (2)现金流出。 1)投资方案资本金=流动资金=250万元。 2)借款偿还本金=运营期第1年偿还本金（见表1．2．1） = 325．49万元 3)借款利息支付=运营期第1年借款利息（见表1．2．1） = 127．31万元 4)经营成本=正常年份经营成本×达产率 =280×80％ = 224（万元） 5)营业税金及附加=营业收入×营业税金及附加率 = 720×6％ = 43．2（万元） 6)所得税，利润总额小于0，因此，所得税=0。 7)维持运营投资以及其他现金流出均为0 8)净现金流量=现金流入一现金流出 = 720一(250+325．49+127．31+224+43．2) =—250（万元）