单选题
某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换，名义本金为100万美元，每半年互换一次。在此互换中，他将支付一个固定 利率以换取标普500指数的收益率。合约签订之初，标普500指数为1150．89点，当前利率期限结构如下表。
| 期限 | 即期利率U.S. | 折现因子U.S. |
| 180天 | 4.58% | 0.9776 |
| 360天 | 5.28% | 0.9499 |
| 540天 | 6.24% | 0.9144 |
| 720天 | 6.65% | 0.8826 |
160天后，标普500指数为1204.10点，新的利率期限结构如下表所示：
| 期限 | 即期利率U.S. | 折现因子U.S. |
| 20天 | 5.44% | 0.9970 |
| 200天 | 6.29% | 0.9662 |
| 380天 | 6.79% | 0.9331 |
| 560天 | 6.97% | 0.9022 |
该投资者持有的互换合约的价值是（ ）万美元。
【正确答案】
B
【答案解析】
首先，计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元，则固定利率为：（1-0.8826）×2 /（0.9776+0.9499+0.9144+0.8826）=0.063； 假设名义本金为1美元，160天后固定利率债券的价格为0.0315 ×（0.9970+0.9662+0.9331+0.9022）+1 ×（0.9022）=1.0219（美元）。
其次，计算权益部分的价值：