问答题
资料一：甲公司为一个大型国有企业，主营业务为原油贸易，公司资金雄厚，在银行的信用等级较高，银行给该公司提供的贷款额度较多；甲公司拥有一流的营销和管理团队；甲公司拥有国内最强的石油仓储能力；甲公司缺乏石油开采和炼化方面的技术专家；原油贸易环节的利润率逐年下降；由于国家政策的调整，甲公司在原油贸易上的垄断地位正在削弱，原来的很多客户现在都纷纷开始自己从国外进口石油；更多的民营企业开始从事石油贸易；目前中国的石油消费需求逐年大幅度上升；国家为了储备更多的战略性能源，给予了包括甲公司在内的国有石油公司很多政策上的优惠，以使这些公司能够更好地参与国际竞争，为国家获取更多的石油储备。
资料二：经过分析后，甲公司成立了一个从事石油勘探开采的子公司，开始进军石油勘探和开采领域；公司在中东和南美地区收购并控制了一些石油开采公司。
要求：
问答题
根据资料一，使用SWOT方法对甲公司内部环境与外部环境进行简要分析。
【正确答案】①S(内部)：财务和融资能力强；拥有一流的营销和管理团队，拥有国内最强的石油仓储能力。
②W(内部)：缺乏石油开采和炼化方面的技术专家；原油贸易环节的利润率逐年下降。
③O(外部)：国内石油需求逐年上涨；国家出台更多政策鼓励国外寻找石油。
④T(外部)：竞争企业增多；正在失去石油贸易垄断地位。
【答案解析】
问答题
因为甲公司要实现迅速扩张，指出该公司筹集资金的来源有哪些?
【正确答案】该公司筹集资金的来源包括：内部融资、股权融资、债权融资和销售资产筹资。
【答案解析】
问答题
根据资料二，说明甲公司采用了哪种战略，并指出具体的战略发展方法是什么?
【正确答案】甲公司采取后向一体化战略，内部发展和并购战略是其采用的战略发展方法。
【答案解析】
问答题
A公司和B公司的相关借款利率如下表所列：
| 公司 |
固定利率 |
浮动利率 |
| A公司 |
5.00% |
LIBOR+0.20% |
| B公司 |
6.20% |
LIBOR+0.50% |
A公司想以浮动利率借入资金，B公司想以固定利率借入资金。假设进行利率互换的总收益A公司和B公司各享有50%，A公司可以按照以LIBOR为基础的可变利率向B公司支付利息。
要求：计算利率互换进行后A公司及B公司支付的利率和节约的筹资成本。
【正确答案】
| 利率 |
A公司 |
B公司 |
质量差额 |
| 固定利率 |
5.00% |
6.20% |
1.20% |
| 浮动利率 |
LIBOR+0.20% |
LIBOR+0.50% |
0.30% |
可以看出，质量差幅的差额为0.9%，双方各受益50%，所以A公司最终的利息费用净值为LIBOR-0.25%，B公司的利息费用净值为5.75%，A公司的现金流就是5.00%-(LIBOR-0.25%)=5.25%-LIBOR，即从B公司得到5.25%的利率，B公司的现金流是LIBOR+0.50%-5.75%=LIBOR-5.25%，即从A公司得到LIBOR的利率，向A公司支付5.25%的利率，可以用下表表示：
|
借款利率 |
从对手方借入的利率 |
支付对手方的利率 |
利息费用净值 |
| A公司 |
5.00% |
5.25% |
UBOR |
LIBOR-0.25% |
| B公司 |
LIBOR+0.50% |
LIBOR |
5.25% |
5.75% |
【答案解析】