分析题已知甲股票的期望报酬率为12%，报酬率的标准差为16%；乙股票的期望报酬率为15%，报酬率的标准差为18%。市场组合的报酬率为10%，市场组合的标准差为8%，无风险报酬率为4%。假设市场达到均衡，即资本资产定价模型成立。
要求：

问答题分别计算甲、乙股票的必要报酬率。

【正确答案】

由于市场达到均衡，则期望报酬率=必要报酬率

甲股票的必要报酬率=甲股票的期望报酬率=12%

乙股票的必要报酬率=乙股票的期望报酬率=15%。

【答案解析】

问答题分别计算甲、乙股票的β值。

【正确答案】

根据资本资产定价模型：

甲股票：12%=4%+β×(10%-4%)，则β=1.33

乙股票：15%=4%+β×(10%-4%)，则β=1.83。

【答案解析】

问答题分别计算甲、乙股票的报酬率与市场组合报酬率的相关系数。

【正确答案】

根据

甲股票的报酬率与市场组合报酬率的相关系数=

乙股票的报酬率与市场组合报酬率的相关系数=

【答案解析】

问答题假设投资者将全部资金按照60%和40%的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的β系数、组合的风险报酬率和组合的必要报酬率。

【正确答案】

组合的β系数=60%×1.33+40%×1.83=1.53

组合的风险报酬率=1.53×(10%-4%)=9.18%

组合的必要报酬率=4%+9.18%=13.18%

【答案解析】