单选题
假定金融理财师在为客户做资产配置时可以选择股票基金、债券基金和国库券。国库券的回报为8%，股票基金和债券基金的相关系数为0.1，股票基金和债券基金的相关数据如表2—12所示。
表2—12
股票基金与债券基金的相关财务数据表
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| |
期望收益率(%) |
标准差(%) |
| 股票基金 |
20 |
30 |
| 债券基金 |
12 |
15 |
单选题
由两种风险资产组成的最小方差组合中股票基金和债券基金的投资比重为{{U}} {{/U}}。
- A.21.35%；78.65%
- B.78.65%；21.35%
- C.17.39%；82.61%
- D.82.61%；17.39%
【正确答案】
C
【答案解析】[解析] 由最小方差组合的公式，可得：股票基金的投资比重=(0.152-0.1×0.3×0.15)/(0.32+0.152-2×0.1×0.3×0.15)=17.39%；债券基金的投资比重=1-17.39%=82.61%。
单选题
最小方差组合的期望收益率与标准差分别为{{U}} {{/U}}。
- A.13.71%；15.27%
- B.15.27%；13.71%
- C.13.92%；13.39%
- D.13.39%；13.92%
【正确答案】
D
【答案解析】[解析] 最小方差组合的期望收益率=17.39%×20%+82.61%×12%=13.39%；标准差=[(0.1739×0.3)2+(0.8261×0.15)2+2×0.1739×0.8261×0.3×0.15×0.1]1/2=13.92%。
单选题
一个投资组合的分布如表2—13所示。
表2—13
投资组合的财务数据表
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投资比例 |
预期收益率 |
| 股票基金 |
55% |
14% |
| 债券基金 |
45% |
7% |
该投资组合的预期收益率是{{U}}
{{/U}}。
- A.4.55%
- B.10.85%
- C.11.25%
- D.8.34%
【正确答案】
B
【答案解析】[解析] 计算过程：E(R)=0.55×14%+0.45×7%=10.85%。
单选题
下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是{{U}} {{/U}}。
- A.普通年金
- B.即付年金
- C.永续年金
- D.先付年金
【正确答案】
C
【答案解析】[解析] 永续年金是指无限期发生的等额系列收付款项，其特点为：只有现值没有终值。
单选题
已知在A股市场上股票X在2011年期望收益率为12%，标准差为12，在B股市场上股票Y的期望收益率为15%，标准差为15，则比较2011年股票X和Y的股票价格变异程度，{{U}}
{{/U}}。
- A.股票X大
- B.股票Y大
- C.一样大
- D.无法判断
【正确答案】
C
【答案解析】[解析] 根据变异系数的计算公式，可得，股票X变异系数：CVX=12/12%=100；B股市场上股票Y变异系数：CVY=15/15%=100；因此，A股市场上股票X的变异程度等于B股市场上股票Y。
单选题
下列属于非系统风险造成证券价格变化的是{{U}} {{/U}}。
- A.2006年10月股权分置改革基本成功，泰达股份股价在一年间由7元上涨到30元
- B.2008年1月，中国武夷公司与赤道几内亚共和国签署数亿元工程合同，该股当日涨停
- C.由于国际原油期货价格连创新高，中国国航的股价出现下跌
- D.2008年4月24日，证券交易印花税由3‰下调至1‰，上证综合指数上涨9.29%
【正确答案】
B
【答案解析】[解析] AD两项是由于政策原因造成的股票价格波动，属于系统风险；C项是由宏观因素造成的股价变动，属于系统风险；而B项则是由于上市公司特殊情况造成的股价波动，属于非系统风险。
单选题
某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%。下述数值中最接近按复利计算的该投资的现值为{{U}}
{{/U}}元。
- A.60000
- B.65000
- C.69444
- D.75000
【正确答案】
C
【答案解析】[解析] P0=100000÷(1+20%)2=69444(元)。
单选题
年金必须满足三个条件，但不包括{{U}} {{/U}}。
- A.每期的金额固定不变
- B.流入流出方向固定
- C.在所计算的期间内每期的现金流量必须连续
- D.流入流出必须都发生在每期期末
【正确答案】
D
【答案解析】[解析] 年金现金流必须满足三点：①等额；②连续；③流入流出方向固定。年金的利息也具有时间价值，年金终值和现值的计算通常采用复利的形式。
单选题
假设国库券的名义收益率是11%，此时的通货膨胀率是8%，则国库券的真实无风险收益率是{{U}} {{/U}}。
- A.1.9%
- B.2.8%
- C.3.1%
- D.3.5%
【正确答案】
B
【答案解析】[解析] 真实无风险收益率=(1+名义无风险收益率)/(1+预期通货膨胀率)-1=[(1+0.11)/(1+0.08)]-1≈2.8%。