问答题
D公司业绩评价案例
[案例背景与要求]
D公司下设A、B两个投资中心，2012年有关资料见下表：
金额单位：元
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| 投资中心 |
A中心 |
B中心 |
总公司 |
| 部门息税前利润 |
100000 |
350000 |
450000 |
| 投资占用的资本 |
1000000 |
2000000 |
3000000 |
| 平均资本成本率 |
12% |
12% |
|
现有两个追加投资的方案可供选择，第一，若A中心追加投入1200000元资本，每年将增加150000元部门息税前利润；第二，若B中心追加投入2000000元资本，每年将增加200000元部门息税前利润。总公司适用的所得税税率为25%。
[要求]
问答题
计算追加投资前A、B中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益。
【正确答案】追加投资前
A中心的投资报酬率=(100000/1000000)×100%=10%
B中心的投资报酬率=(350000/2000000)×100%=17.5%
A中心的剩余收益=100000-1000000×12%=-20000(元)
B中心的剩余收益=350000-2000000×12%=110000(元)
总公司的投资报酬率=450000×(1-25%)/3000000×100%=11.25%
总公司的剩余收益额=(-20000+110000)×(1-25%)=67500(元)
【答案解析】
问答题
计算A中心追加投资后，A中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益。
【正确答案】追加投资于A中心
A中心的投资报酬率=[(100000+150000)/(1000000+1200000)]×100%=11.36%
A中心的剩余收益=100000+150000-(1000000+1200000)×12%=-14000(元)
总公司的投资报酬率=[(150000+450000)×(1-25%)/(3000000+1200000)]×100%=10.71%
总公司剩余收益=(15(3000+450000)×(1-25%)-(3000000+1200000)×12%×(1-25%)=72000(元)
【答案解析】
问答题
计算B中心追加投资后，B中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益。
【正确答案】追加投资于B中心
B中心的投资报酬率=[(350000+200000)/(2000000+2000000)]×100%=13.75%
B中心的剩余收益=350000+200000-(2000000+2000000)×12%=70000(元)
总公司的投资报酬率=[(450000+200000)×(1-25%)/(3000000+2000000)]×100%=9.75%
总公司剩余收益=(450000+200000)×(1-25%)-(3000000+2000000)×12%×(1-25%)=37500(元)
【答案解析】
问答题
根据剩余收益指标，分别从A中心、B中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。
【正确答案】从剩余收益指标看
如果A中心追加投资，A中心的剩余收益提高(-14000)-(-20000)=6000(元)，所以A中心认为此方案可行，使得总公司剩余收益提高72000-67500=4500(元)，总公司也认为此方案可行。
如果B中心追加投资，B中心的剩余收益减少110000-70000=40000(元)，所以B中心认为此方案不可行，使得总公司剩余收益减少67500-37500=30000(元)，总公司也认为此方案不可行。
由此可见，采用剩余收益作为投资中心的考核指标，不会伤害企业整体的利益。
【答案解析】
问答题
根据投资报酬率指标，分别从A中心、B中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。
【正确答案】从投资报酬率指标看
如果A中心追加投资，将使A中心的投资报酬率提高(由10%提高到11.36%)，该中心会认为此方案可行；使总公司的投资报酬率降低(由11.25%降低到10.71%)，所以，总公司认为该方案不可行。
如果B中心追加投资，将使B中心的投资报酬率降低(由17.5%降低到13.75%)，该中心认为此方案不可行；使总公司的投资报酬率下降(由11.25%降低到9.75%)，所以，总公司认为该方案不可行。
由此可见，采用投资报酬率作为投资中心的考核指标，有可能伤害企业整体的利益。
【答案解析】本案例考核了基于业绩评价方法中的投资报酬率法和剩余收益法，通过计算追加投资前后A中心和B中心投资报酬率和剩余收益的变化，来判断中心是否应该追加投资，可以看出，分别用投资报酬率和剩余收益作判断标准，得出的结论并不完全一样，所以，不但需要掌握这两个指标的计算，还需要掌握这两个指标的优缺点和适用性。