问答题
C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15，n/30”，占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元，平均每件存货的变动成本为50元；乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元。平均每件存货的变动成本为200元。固定成本总额为120万元，平均库存量为销售量的20%，平均应付账款为存货平均占用资金的30%。
如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”，预计不会影响坏账损失、产品的单价、单位变动成本、每件存货的平均变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%；不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。固定成本总额为130万元，平均库存量为销售量的25%，平均应付账款为存货平均占用资金的40%。
该公司的资本成本率为12%。(一年按360天计算；金额以万元为单位；计算结果保留两位小数)
要求：
问答题
假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息；
【正确答案】
【答案解析】不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息：
平均收现期
=60%×15+40%×80%×30+40%×20%×40
=21.8(天)
应收账款应计利息
=4×100/360×21.8×60/100×12%+2×300/360×21.8×240/300×12%
=5.23(万元)
存货占用资金的应计利息
=(4×20%×50+2×20%×200)×12%
=14.4(万元)
平均应付账款应计利息
=(4×20%×50+2×20%×200)×30%×12%
=4.32(万元)
问答题
假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息；
【正确答案】
【答案解析】改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息：
平均收现期
=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40
=16(天)
应收账款应计利息
=1200×40%/360×16×60/100×12%+1200×60%/360×16×240/300×12%
=4.61(万元)
[提示] 40%指的是甲产品所占的销售比重，60%指的是乙产品所占的销售比重。因为，题中给出预计甲产品销售量为4万件，单价100元，乙产品销售量为2万件，单价300元，从这个可以得出甲产品的销售比重为4×100/(4×100+2×300)=40%，而乙产品的销售比重为2×300/(4×100+2×300)=60%。由于信用政策的改变不影响产品的单价和销售的品种结构，因此，销售额增加到1200万元以后，这个比例是不变的。
存货占用资金的应计利息
=(4×1200/1000×25%×50+2×1200/1000×25%×200)×12%
=21.6(万元)
平均应付账款应计利息
=(4×1200/1000×25%×50+2×1200/1000×25%×200)×40%×12%
=8.64(万元)
问答题
计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。
【正确答案】
【答案解析】每年损益变动额：
增加的收入
=1200-(4×100+2×300)=200(万元)
增加的变动成本
=(1200×40%×60/100-4×60)+(1200×60%×240/300-2×240)
=144(万元)
增加的现金折扣
=1200×70%×5%-(4×100+2×300)×60%×2%
=30(万元)
增加的应收账款应计利息
=4.61-5.23=-0.62(万元)
增加的应付账款节省的利息
=8.64-4.32=4.32(万元)
增加的存货占用资金应计利息
=21.6-14.4=7.2(万元)
增加的固定成本=130-120=10(万元)
增加的收账费用
=1200×30%×50%×10%-(4×100+2×300)×40%×20%×10%
=10(万元)
增加的坏账损失=0
增加的税前收益
=200-144-30-(-0.62)-10+4.32-7.2-10
=3.74(万元)
由于信用政策改变后增加的税前收益大于零，所以，公司应该改变信用政策。
[解析] 此题涉及两种产品的情况，看似复杂，其实整体思路是一样的。计算销售额、变动成本和新旧政策的应收账款、存货、应付账款占用资金的应计利息时，计算原理与单一产品的情况相同，可以分别确定两种产品的金额，再相加。