无差异曲线是指消费者获得同等效用水平或满足程度的两种消费品各种不同组合点连接形成的一条曲线，消费者在一定偏好、一定技术条件和一定资源条件下选择商品时，不同组合商品的满足程度是没有区别的。

个人在收入一定的情况下，可以用作消费和储蓄，而消费和储蓄量取决于无差异曲线和收入线的切点。在利率变化时，通过利率的替代效应和收入效应影响储蓄量。下面用图形说明。

如图1所示，纵轴表示消费，横轴表示储蓄，收入线为AB，开始时无差异曲线和收入线相切于点M，此时的储蓄为S₁。现在假设利率下降，利率下降的结果是储蓄线向里移动，新的收入线为AC，现分析利率对储蓄的收入效应和替代效应，作一条相切于U₂且平行于AB的直线EF，EF和U₂相切于点K，AC和无差异曲线U₂相切于点N。利率下降使个人的实际收入水平下降，由于储蓄可以看作“正常品”，因此根据收入效应，储蓄的消费减少到S₃。而根据替代效应，利率下降使得未来消费变少，即储蓄变得无利可图，这时消费者会增加现期消费，减少储蓄，因此替代效应的影响为S₂S₃。从总效应看，利率下降使储蓄下降，下降量为S₁S₂。