【正确答案】
【答案解析】货币供应量中介目标即货币政策中间目标,指在货币政策实施过程中选定出来用于反映货币政策实施进度的指标,通过政策工具影响这些指标,并能够借这些指标观察出货币政策的实施效果。通常认为中介指标的选取应符合如下一些条件:
①可控性。是指中央银行通过各种货币政策工具的运用,能对货币政策中间目标进行有效的控制和调节,能够较准确的控制该中间目标的变动状况及其变动趋势。
②可测性。是指中央银行选择的中间目标对货币政策能敏感的做出反应。
③相关性。是指中央银行选择的中间目标必须与货币政策最终目标有密切的、稳定的和统计数量上的关系,中央银行通过对中间目标的控制和调节就能够促使货币政策最终目标的实现。
④抗干扰性。货币政策在实施过程中常会受到许多外来因素或非政策因素的干扰。中央银行所选择的中间目标必须不受这些因素的影响,使货币政策能在干扰度较低的情况下对社会经济发生影响,避免货币当局错误判断经济形势,造成决策失误、控制失当的局面。
进入90年代以来,世界上许多国家中央银行放弃货币供应量中介目标,转而采用利率。其原因是80年代以来的金融创新、金融管制放松和全球金融市场一体化,使货币定义及其计量的难度加大,货币总量与最终目标的关系更难把握,也使货币乘数失去了以往的稳定性,削弱了中央银行对货币总量的控制能力。