分析题

甲公司在2007年1月1日平价发行甲债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年6月30日和12月31日付息。乙公司在2007年1月1日发行乙债券，每张面值1000元，票面利率8%，5年到期，每年6月30日和12月31日付息。

(计算过程中至少保留小数点后4位，计算结果取整)

要求：

问答题

计算2007年1月1日投资购买甲公司债券的年有效到期收益率是多少?_______

【正确答案】

债券到期收益率是指购进债券后，一直持有该债券至到期日可获取的收益率。平价购入，名义到期收益率与票面利率相同，即为10%。

甲年有效到期收益率=(1+10%/2)²-1=10.25%

【答案解析】

问答题

若投资人要想获得和甲公司债券同样的年有效收益率水平，在2007年1月1日乙公司债券的价值应为多少?_______

【正确答案】

乙债券价值=1000×8%/2×(P/A，5%，10)+1000×(P/F，5%，10)=40×7.7217+1000×0.6139=923(元)

【答案解析】

问答题

假定2011年1月1日的市场利率下降到8%，那么此时甲债券的价值是多少?_______

【正确答案】

【答案解析】

问答题

假定2011年10月1日的市价为1000元，此时购买甲债券的年有效到期收益率是多少?_______

【正确答案】

设半年利率为i

【答案解析】

问答题

假定2009年1月1日的市场利率为12%，甲债券市价为950元，你是否购买该债券?_______

【正确答案】

V=50×(P/A，6%，6) +1000×(P/F，6%，6)=50×4.9173+1000×0.7050=951(元)

因V大于市价(950元)，故应购买。

【答案解析】