案例分析题   某上市公司2017年年度财务报告显示，公司的资产合计30亿元，公司的负债合计12亿元。公司正考虑建设一条新的生产线，总投资6亿，公司计划利用留存收益融资1亿元，其余5亿元通过发行债券筹集。经测算，2017年无风险报酬率为4.5%，市场平均报酬率为12.5%，该公司普通股的风险系数为1.3。该公司对外筹资全部使用发行债券的方式，使公司原有的资本结构发生变化，公司要求财务部门对未来公司资本结构进行优化方案设计。
    根据以上材料，回答下列问题：
单选题     根据资本资产定价模型，该公司发行普通股的资本成本率为______。
 
【正确答案】 A
【答案解析】[考点] 案例集锦 根据公式，普通股资本成本率=无风险报酬率+风险系数×(市场平均报酬率-无风险报酬率)=4.5%+1.3×(12.5%-4.5%)=14.9%。
单选题     该公司选择发行债券的方式筹集资金5亿元，与发行普通股相比较，资本成本率更低，其原因可能是______。
 
【正确答案】 C
【答案解析】[考点] 案例集锦 A项，发行债券是一种长期债务筹资形式，而利息属于债券筹资形式下的用资费用，发行债券会增加公司的利息支出；B项，发行债券属于长期债务筹资形式，不是股权筹资形式，因此不会带来公司股本增加；C项，长期债务筹资形式均考虑税收抵扣因素，即其资本成本的利息在公司所得税前列支，减少了企业所得税的支出，因此企业选择债务筹资形式的原因之一即是考虑税收抵扣因素下债务筹资形式的资本成本相对较低，而发行债券属于债务筹资形式之一；D项，发行费属于发行债券的筹资费用，发行债券因此会产生发行费用。
单选题     根据啄序理论，该公司利用留存收益融资的有利之处是______。
 
【正确答案】 A
【答案解析】[考点] 案例集锦 啄序理论认为，公司倾向于首先采用内部筹资，因而不会传递任何可能对股价不利的信息，而留用利润实则属于内部筹资的形式，故选A项。
多选题     该公司进行资本结构优化决策，可采用的定量方法是______。
 
【正确答案】 B、C
【答案解析】[考点] 案例集锦 资本结构的决策定量方法包括资本成本比较法、每股利润分析法。