单选题
公司打算投资一新项目，已知可比公司资产的β值为0.77，目标公司权益乘数为1.5。项目的债务资本成本为6%。所得税税率为20%。目前无风险报酬率为3%，市场组合的平均报酬率为13%，则新项目的平均资本成本为______。
【正确答案】
D
【答案解析】[解析] 根据权益乘数为1.5可知，产权比率=1.5-1=0.5，在资本总额中，债务资本比重=1/3，权益资本比重=2/3。所以，β
权益
=0.77×[1+(1-20%)×0.5]=1.08，权益资本成本=3%+1.08×(13%-3%)=13.8%，项目的平均资本成本=6%×1/3+13.8%×2/3=11.2%。