【答案解析】(一)开放经济中的一价定律
(1)一价定律的含义
如果不考虑交易成本等因素,则以同一货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价格应是一致的,这就是开放条件下的“一价定律”,用公式可以表示为P=E×P
*,式中,P为本国某种可贸易产品的价格,P
*为外国可贸易产品的价格。
(2)一价定律的实现机制:商品套购。商品套购,是指利用两国货币汇率与某一商品两国的价格之比不一致的情况,即P≠E×P
*,通过在价格相对较低的国家买入一定数量该商品,然后在价格相对较高的国家售出以获得差额利润的投机行为。简言之,如果两国货币汇率与某一商品两国的价格之比发生偏差,则必然会出现套购活动,该套购活动将一直持续到两国货币汇率等于某一商品两国的价格之比,即一价定律成立为止,此时两国间的商品套购已无利可图。
在固定汇率制下,套购活动会带来两国物价水平的调整。而在浮动汇率制下,套购活动引起的外汇市场供求变化将迅速引起汇率的调整,从而通过汇率调整而不是价格水平调整实现平衡。
(二)购买力平价的绝对形式
绝对购买力平价的前提包括:第一,对于任何一种可贸易商品,一价定律都成立;第二,在两国物价指数的编制中,各种可贸易商品所占有的权重相等。
这样,两国由可贸易商品构成的物价水平之间存在着下列关系
上式中,α项表示权数。如果将这一物价指数分别用P,P
*表示,则有
P=e×P*
上式的含义是:不同国家的可贸易商品的物价水平以同一种货币计量时是相等的。
将上式变形,即
e=P/P*
这就是绝对购买力平价的一般形式,它意味着汇率取决于以不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比,即不同货币对可贸易商品的购买力之比。注意:上述购买力即一国一般物价水平的倒数。
(三)购买力平价的相对形式
相对购买力平价认为各国间存在交易成本,同时各国的贸易商品和不可贸易商品的权重存在差异,因此各国的一般物价水平以同一种货币计算时并不完全相等,而是存在着一定的偏离,即
e=θP/P*,θ为偏离系数
对上式取变动率(将e
1除以e
0),即得下式