问答题假设美联储减少货币供给5/%：
a．总需求曲线会发生什么变动?
b．短期和长期产出与物价水平会发生什么变动?
c．根据奥肯定理，短期和长期失业会发生什么变动?
d．短期和长期实际利率会发生什么变动?
Suppose the Fed reduces the money supply by 5 percent.
a．What happens to the aggregate demand curve?
b．What happens to the level of output and the price level in the short run and in the long run?
c．According to Okun's law, what happens to unemployment in the short Fun and in the long run? (Hint: Okun's law is the relationship between output and unemployment discussed in Chapter 2.)
d．What happens to the real interest rate in the short run and in the long run? (Hint: Use the model of the real interest rate in Chapter 3 to see what happens when output changes.)

【正确答案】a．美联储减少货币供给，将导致总需求曲线下移。因为根据数量方程式MV=PY，假设货币流通速度V固定，货币供给M的减少导致产出的名义价值PY同比例减少。对于任何给定的价格水平P，产出水平Y更低；对于任何给定的产出水平Y，价格水平P也更低。因此，总需求曲线下移。
b．在短期，物价水平不变，产出减少5/%；在长期，产出水平不变，价格水平降低5/%。具体分析如下：
(1)把数量方程式写为百分比变动的形式：M变动百分比+V变动百分比=P变动百分比+Y变动百分比。假设货币流通速度固定，那么，货币流通速度变动百分比是零。因此，M变动百分比=P变动百分比+Y变动百分比。在短期内价格是粘性的，意味着P变动百分比是零。最终，M变动百分比=Y变动百分比。由这个等式可知，在短期内，货币供给减少5/%，导致产出也减少5/%。
(2)在长期内，价格是有弹性的，经济回到其自然产出率水平。这意味着在长期内，Y变动百分比是零。因此，M变动百分比=P变动百分比。由这个等式可知，在长期，货币供给减少5/%，导致价格水平降低5/%。
c．奥肯定理是描述失业率与产出水平之间的负相关关系。根据奥肯定理，失业率上升，产出将下降，反之亦然。因此，在短期内，价格不变，而产出下降，则意味着失业率将上升。而在长期，产出恢复到潜在产出水平，即长期的产出水平基本不变，则意味着由短期到长期，失业率将下降。
d．由实际利率模型可以知道，货币市场的均衡条件是S=I(r)，而S=Y-C-G。在其他条件都不变的情况下，在短期，Y减少了，意味着S减少，此时，经济达到一个新的均衡，这个均衡点的，比原来的I下降，因此实际利率r上升。但在长期，Y回到初始均衡水平，实际利率也回到初始水平。

【答案解析】