计算题
16.假设港币对美元的即期汇率是HKD7．8／USD1，三个月后的远期汇率是HKD8．0／USD1，三个月后的预期汇率是HKD9．0／USD1，请问：
(1)与即期汇率相比，美元远期汇率的升水率是多少?(请用美元直接标价法列出公式并给出答案)
(2)与远期汇率相比，港币预期贬值率是多少?(请用美元直接标价法列出公式并给出答案)
(3)某基金公司拟用800万港币，利用远期汇率和预期汇率的差进行投机，问：
①如果预期准确，在没有杠杆交易的情况下该基金可赚多少?回报率是多少?
②如果预期准确，在有杠杆交易(保证金为5％)的情况下该基金可赚多少?回报率是多少?(假定借入资金利息不计)
(1)与即期汇率相比，美元远期汇率的升水率是多少?(请用美元直接标价法列出公式并给出答案)
(2)与远期汇率相比，港币预期贬值率是多少?(请用美元直接标价法列出公式并给出答案)
(3)某基金公司拟用800万港币，利用远期汇率和预期汇率的差进行投机，问：
①如果预期准确，在没有杠杆交易的情况下该基金可赚多少?回报率是多少?
②如果预期准确，在有杠杆交易(保证金为5％)的情况下该基金可赚多少?回报率是多少?(假定借入资金利息不计)
【正确答案】(1)美元远期汇率的升水率＝
＝2．564％
(2)港币预期贬值率＝
＝11．111％
(3)①用800万港币在远期市场上换得100万美元，三个月后抛出100万美元得到900万港币，可赚100万港币，回报率是
＝12．50％
②用800万港币在远期市场上换得100万美元作为保证金，可购入2000万美元，三个月后抛出2000万美元得到2000×9＝18000万，可赚18000－800＝17200万港币，回报率是
＝2．564％(2)港币预期贬值率＝
＝11．111％(3)①用800万港币在远期市场上换得100万美元，三个月后抛出100万美元得到900万港币，可赚100万港币，回报率是
＝12．50％②用800万港币在远期市场上换得100万美元作为保证金，可购入2000万美元，三个月后抛出2000万美元得到2000×9＝18000万，可赚18000－800＝17200万港币，回报率是
【答案解析】