【正确答案】还有，DSSW模型，即噪音交易者的基本模型。它是1990年由德隆(De Long)、施莱佛(Shleifer)、萨默斯(Summers)、沃德曼(Waldma-nn)四位学者在《金融市场中的噪声交易者风险》(Noise Trader Riskin Financial Markets)一文中提出的。DSSW模型是一个假设有风险厌恶特征的投资者，两期生存的交叠世代模型(Overlapping Genera-tion)，主要用于解释市场中的噪音交易行为。
   所谓噪音交易，是指非理性的交易者在占有不完全的市场信息甚至是虚假信息时，对市场做出的错误判断，它会导致市场波动，从而引起噪音交易风险。行为金融学认为，当理性交易者进行套利时，不仅要面对金融资产价格变动的市场风险，还要面对噪音交易者非理性预期变动的风险。
   DSSW模型有两个关键的假定：第一，理性投资者持有金融资产期限很短，他们不仅关注股利的现值，也关注持有资产的市价，尤其是再次出售时的价格。这个假定是很现实的，如投资者会因为流动性需要而经常出售资产。第二，DSSW模型假定噪音交易者的情绪波动是随机的，不能被理性投资者所完全预期。也就是说，当一个理性投资者想要出售其持有资产时，他不能准确地预期此时噪音交易者是乐观还是悲观。因此，关心持有资产市价的理性投资者在出售资产时，就多了一层额外的风险，即当理性投资者想要出售资产时，噪音交易者对其资产看跌，导致资产价格下降。
   在DSSW模型中存在着两类交易者：非理性的噪音交易者和理性交易者。噪音交易者情绪不可预期的波动将产生除金融资产价格变动的市场风险以外的噪音交易风险。当噪音交易者情绪的波动性增大时，金融资产价格风险也会随之增强。如果理性交易者想利用噪音交易者的错误判断来进行套利，他们就必须承担更大的风险。另一方面，由于噪音交易者过多地承担了自己制造的噪音交易风险，因此，他们期望获得比理性交易者更高的收益。
   DSSW模型的一个实际运用是解释封闭式基金的折价交易之谜。所谓折价交易之谜，是指封闭式基金的交易价格长期偏离净值的折价现象。实证研究发现，封闭式基金的市场交易价格通常不等于其持有的资产组合的市场价值(即基金的资产净值)，虽然基金有时会高于资产净值溢价交易，但折价10/%～20/%交易已经成为一种普遍现象。DSSW模型认为，基金折价率的随机波动源于噪音交易者的情绪波动，而基金折价交易就是对这种噪音交易者的情绪波动风险的补偿。