结构推理 假定无违约风险的债券的收益率保持每年6/%的水平不变。信誉等级为B的大华通公司发行了两年期的付息债券(每年付息一次，面值为1000美元，息票利率为10/%)。该债券现在的市场交易价为918美元。如果不考虑违约风险，那么大华通债券则与其他债券一样。请问投资者会愿意支付多少为大华通债券进行违约担保?
【正确答案】不考虑违约风险时，大华通公司债券的价值可以计算如下：
   

单位：美元

n
i//%
PMT
PV
FV
价格
2
6
100
?
1000
PV=-1073.33

   即不存在违约风险时，大华通公司债券的价值为1073.33美元。
   所以，投资者愿意出资1073.33-918=155.33(美元)进行担保，也就是违约风险溢价。
【答案解析】