【答案解析】因新旧设备未来使用年限不同，预期收入相同，应运用考虑货币时间价值的平均年成本比较二者的优劣。
(1)继续使用旧设备的平均年成本
每年付现运行成本的现值
=43000×(1-25%)×(P/A，12%，5)
=43000×(1-25%)×3.6048
=116254.8(元)
年折旧额
=299000×(1-10%)÷6=44850(元)
每年折旧抵税的现值
=44850×25%×(P/A，12%，3)
=44850×25%×2.4018=26930.1825(元)
残值相关现金流量的现值
=[31000-(31000-299000×10%)×25%]×(P/F，12%，5)
=[31000-(31000-299000×10%)×25%]×0.5674
=17433.365(元)
旧设备的账面价值
=299000-44850×3=164450(元)
旧设备变现相关现金流量
=170000-(170000-164450)×25%
=168612.5(元)
继续使用旧设备的现金流出总现值
=168612.5+116254.8-26930.1825-17433.365
=240503.75(元)
继续使用旧设备的平均年成本
=240503.7525÷(P/A，12%，5)
=240503.7525÷3.6048
=66717.64(元)
(2)更换新设备的平均年成本
购置成本=300000(元)
每年付现运行成本现值
=17000×(1-25%)×(P/A，12%，6)
=17000×(1-25%)×4.1114
=52420.35(元)
年折旧额
=300000×(1-10%)÷6=45000(元)
每年折旧抵税的现值
=45000×25%×(p/A，12%，6)
=45000×25%×4.1114
=46253.25(元)
残值相关现金流量
=[25000-(25000-300000×10%)×25%]
=26250(元)
回收额的现值
=(26250-10000)×(P/F，12%，6)
=16250×0.5066
=8232.25(元)
更换新设备的现金流出总现值
=300000-10000+52420.35-46253.25-8232.25
=287934.85(元)
更换新设备的平均年成本
=287934.85÷(P/A，12%，6)
=287934.85÷4.1114
=70033.29(元)
因为更换新设备的平均年成本(70033.29元)高于继续使用旧设备的平均年成本(66717.64元)，故应继续使用旧设备。 [解析] 税法规定旧设备的折旧计提总年限为6年，由于已经使用了3年，并且不能超额计提折旧，因此，继续使用旧设备时只能再计提6-3=3(年)的折旧，计算每年折旧抵税的现值时，应该乘以(P/A，12%，3)，而不是乘以(p/A，12%，5)。
由于可以减少半成品存货占用资金10000元，所以，在项目开始时可以减少营运资本投资10000元，因此，在项目结束时也相应地少收回10000元营运资本(视为现金流出10000元)，所以，计算回收额时应该按照(26250-10000)计算。
由于可以减少半成品存货占用资金10000元，所以，在项目开始时可以减少营运资本投资10000元(视为现金流入10000元)，因此，计算更换新设备在项目开始时的投资额时应该按照(300000-10000)计算。