问答题
兴达公司是一家从事制造业的上市公司,每股净资产是3元,预期股东权益净利率是12%,当前股票价格是36元。为了判断兴达公司当前股价是否偏离价值,投资者收集了以下4个可比公司的有关数据。
可比公司名称
市净率
预期股东权益净利率
田
6
13%
乙
9
17%
丙
8
15%
丁
5
11%
要求:
(1)使用市净率(市价/净资产比率)模型估计目标企业股票价值时,如何选择可比企业?
(2)使用修正市净率的股价平均法计算兴达公司的每股价值。
(3)分析市净率股价模型的优点和缺点。
【正确答案】
(1)使用市净率(市价/净资产比率)模型估计目标企业股票价值时,选择可比企业关键看股利支付率,股权资本成本(风险)、增长率和权益净利率四个比率是否相同,其中权益净利率是关键因素。
(2)利用甲企业修正后股价=
利用乙企业修正后股价=
利用丙企业修正后股价=
利用丁企业修正后股价=
【答案解析】
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