某公司成立于2010年1月1日,2010年度实现的净利润为1100万元,分配现金股利605万元,提取盈余公积495万元(所提盈余公积均已指定用途)。2011年实现的净利润为1000万元(不计提盈余公积)。2012年计划增加投资,所需资金为750万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%,借入资金占40%。要求:
(1)在保持目标资本结构的前提下,计算2012年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额;
(2)在保持目标资本结构的前提下,如果公司执行剩余股利政策。计算2011年度应分配的现金股利;
(3)在不考虑目标资本结构的前提下,如果公司执行固定股利政策,计算2011年度应分配的现金股利、可用于2012年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额;
(4)不考虑目标资本结构的前提下,如果公司执行固定股利支付率政策,计算该公司的股利支付率和2011年度应分配的现金股利;
(5)假定公司2012年面临着从外部筹资的困难,只能从内部筹资,不考虑目标资本结构,计算在此情况下2011年度应分配的现金股利。
(1)自有资金额=750×60%=450(万元);
需要从外部借入的资金额=750-450=300(万元)。
(2)2011年分配的现金股利=1000-450=550(万元)。
(3)公司执行固定股利政策,则2011年度仍需分配现金股利605万元;
留存收益=1000-605=395(万元);
需要额外筹集的资金额=750-395=355(万元)。
(4)固定股利支付率=605/1100=55%;
2011年度应分配的现金股利=1000×55%=550(万元)。
(5)2011年度应分配的现金股利=1000-750=250(万元)。