问答题 E公司去年销售收入为5000万元，去年年底净负债及股东权益总计为2500万元(其中股东权益2200万元)，金融资产为10万元，预计今年销售增长率为8%，税后经营净利率为10%，净经营资产周转次数保持与去年一致，净负债的税后利息率为4%，税后利息按上年末净负债余额和预计税后利息率计算。企业的融资政策为：多余现金优先用于归还借款，归还全部借款后剩余的现金全部发放股利。
[要求]

问答题计算今年的净投资；

【正确答案】根据“净经营资产周转次数保持与去年一致”可知今年净经营资产增长率=销售收入增长率=8%，即今年净经营资产增加2500×8%=200(万元)，由此可知，今年净投资为200万元。

【答案解析】

问答题计算今年的税后经营利润；

【正确答案】由于税后经营净利率=税后经营利润/销售收入，所以，今年税后经营利润=5000×(1+8%)×10%=540(万元)

【答案解析】

问答题计算今年的实体现金流量；

【正确答案】实体现金流量=税后经营利润-净投资=540-200=340(万元)

【答案解析】

问答题计算今年的收益留存。

【正确答案】今年净利润=540-(2500-2200)×4%=528(万元)，多余的现金=净利润-净投资=528-200=328(万元)，去年年底的金融负债=净负债+金融资产=300+10=310(万元)，因此，应该归还的借款为310万元，剩余的现金328-310=18(万元)用于发放股利，收益留存为528-18=510(万元)。

【答案解析】