【答案解析】预测期各年每股股权现金流量，计算结果如下表所示。

预测期每股股权现金流量现值 单位：元
年度	第1年	第2年	第3年	第4年	第5年
每股净利	6.60	7.26	7.99	8.79	9.67
每股收入	33	36.30	39.93	43.92	48.31
每股经营营运资本	6.60	7.26	7.99	8.79	9.67
每股经营营运资本增加	-3.40	0.66	0.73	0.80	0.88
每股资本支出	4.40	4.84	5.32	5.85	6.44
减：每股折旧和摊销	2	2.20	2.42	2.66	2.93
本年每股净投资	-1	3.30	3.63	3.99	4.39
本年每股股权净投资	-0.6	1.98	2.18	2.39	2.63
每股股权现金流量	7.20	5.28	5.81	6.40	7.04

各年的折现率=3%+1.5×6%=12%；
预测期每股股权现金流量现值=7.2×(P/F，12%，1)+5.28×(P/F，12%，2)+5.81×(P/F，12%，3)+6.4×(P/F，12%，4)+7.04×(P/F，12%，5)=7.2×0.8929+5.28×0.7972+5.81×0.7118+6.4×0.6355+7.04×0.5674=22.8354(元)；
后续期每股现金流量现值=7.04×(1+5%)/(12%-5%)×(P/F，12%，5)=7.04×(1+5%)/(12%-5%)×0.5674=59.9174(元)；
甲公司股票的每股价值=22.8354+59.9174=82.75(元)。

【答案解析】如果甲公司股票目前的价格为50元，而其股票的每股价值为82.75元，股票价格低于每股价值，表明甲公司股票被市场低估了。