简答题13.2年前Lake Mineral和Small Town Furniture的股票价格是一样的。2只股票在过去2年的年度收益率是10％，Lake Mineral的股票每年增长10％。Small Town Furniture的股票第一年上涨25％，第二年下跌5％。这两只股票现在的价格是否相同?解释一下。
【正确答案】股票价格是不同的。题中引用的每只股票的收益率数据是算术平均收益率，而不是几何平均收益率。假设资产每年有相同的回报率，几何平均收益率表示从期初到期末财富的增加。因此，它能更好地测量期末的财富。为了理解这一点，假设每只股票期初的股价是100美元，每只股票的期末价格将是： LakeMinerals的期末价格=100×1．10×1．1 0=121．00(美元) Small Town Furniture的期末价格=100×1．25×0．95=118．75(美元) 每当收益率发生变动时，具有较大方差的资产的算术平均收益率和几何平均收益率之间有较大差异。