简答题 服装行业是我国的传统优势产业，在国民经济中占据了重要地位，同时是我国出口构成的重要产品，因此服装行业对宏观经济的波动反映明显，国内外经济形势都会通过消费来影响服装行业。而且服装行业竞争较为充分，行业集中度不高。由于市场供大于求，加上行业市场的整体低迷，产品同质化问题的不断加深，市场竞争日趋激烈，行业整体盈利水平明显下滑。
    A公司是一家外贸型服装加工企业，产品60%出口，40%通过国内大型超市销售。2008年发生金融危机后，国外市场受经济波动影响，订单大幅减少，企业资金压力巨大。近年国外经济虽有一定好转，但前景仍不明朗。相比之下，在国内几家大型超市的销售还算不错。公司与超市约定的账期一般为一个月。但经常发生拖后情况，有时长达3个月还拿不到货款，进一步加剧了公司的资金问题。为此公司与当地银行签署协议，该银行承诺在A公司遇到紧急资金需求时在约定额度内优先给予贷款。
    A公司面料全部从意大利进口，意大利近年通货膨胀严重，几家主要面料供应商经营也面临问题，供货时常中断。
问答题   简要分析A公司目前遭受风险的类型。
【正确答案】

A公司目前遭受的风险类型包括：

外部风险。

(1)产业风险：服装行业对宏观经济的波动反应明显，国内外经济形势都会通过消费来影响服装行业，行业集中度不高表明存在产业风险。

(2)市场风险：包括汇率风险(公司产品60%出口，面料从意大利进口)、原材料价格风险(面料从意大利进口，意大利出现严重通货膨胀)。超市拖欠货款，意大利供货商供货时常中断属于市场风险中的信用风险。

内部风险。

财务风险：超市拖欠货款，难以回收资金，存在财务风险。

【答案解析】

问答题   简要分析A公司为应对资金问题采取的措施类型，并分析其特点。
【正确答案】

A公司采用的方式为应急资本，其最简单的形式是公司为满足特定条件下的经营需要而从银行获得的信贷额度，一般通过与银行签订协议加以明确，比如信用证、循环信用工具等。

应急资本具有如下特点：

(1)作为应急资本的提供方，该银行并不承担特定事件发生的风险，而只是在事件发生并造成损失后提供用于弥补损失、持续经营的资金。事后A公司要向该银行归还这部分资金，并支付相应的利息。

(2)应急资本是一个综合运用保险和资本市场技术设计和定价的产品。与保险不同，应急资本不涉及风险的转移，是企业风险补偿策略的一种方式。

(3)应急资本是一个在一定条件下的融资选择权，A公司可以不使用这个权利。

(4)应急资本可以提供A公司经营持续性的保证。

【答案解析】

[考点] 风险与风险管理