【正确答案】一个项目为杠杆企业创造的价值(APV)等于一个无杠杆企业的项目净现值(NPV)加上筹资方式的负效应的净现值。这种效应一般包括以下四个方面的影响。
(1)债务的节税效应；
(2)新债券的发行成本；
(3)财务困境成本；
(4)债务融资的利息补贴；