资本结构的啄序理论认为，公司倾向于首先采用内部筹资。因而不会传递任何可能对股价不利的信息；如果需要外部筹资，公司将先选择债权 筹资，再选择其他外部股权筹资，这种筹资顺序的选择也不会传递对公司股价产生不利影响的信息。按照啄序理论，不存在明显的目标资本结构。