计算题 某公司在金融市场上用三种融资工具进行融资：
(1)该公司发行的3年期债券总市值9000万元，息票率为7％，每半年支付一次，平价发行；
(2)该公司目前有1000万流通股股票，每股市价10元，预计年股息增长率为8％，刚支付股息0．5元／股(一年支付一次)；
(3)该公司优先股总市值1000万元，即将支付利息总额达100万元。已知该公司所得税税率为25％。
问：
问答题 26.分别计算该公司三种融资方式的资本成本。
【正确答案】平价发行，债券的融资成本rb等于息票率，即7％。
根据股利折现模型可得普通股资本成本

优先股资本成本
【答案解析】
问答题 27.该公司投资项目的必要报酬率为多少?
【正确答案】由题意可知，公司债务融资比例为：9／11，普通股和优先股的融资比例均为1／11，则该公司的加权平均资本成本为：
【答案解析】
问答题 28.某项目的β值为1．6，市场无风险利率为3．5％，市场组合的预期收益率为7％，该公司是否应该进行这项投资?
【正确答案】根据CAPM模型可知此项目预期收益率为：3．5％+1．6×(7％－3．5％)=9．1％，明显大于公司的必要报酬率6．4％，所以可以投资。
【答案解析】