计算题   某股票每年支付一次固定红利，直至永远，其市场价格为50元，年化预期收益率为14%，市场组合的年化风险溢价为5%，年化无风险利率为6%。
    (1)假设CAPM模型成立，求此股票的贝塔值
    (2)该股票每年每股支付多少固定红利
    (3)如果该股票收益率与市场组合收益率的协方差变成原来的两倍(其他条件不变)，该股票的市场价格应为多少?
 
【正确答案】
【答案解析】(1)根据资本资产定价模型，该股票的期望收益率=6%+β×5%=14%，可计算出β的值为1.6。
   (2)该股票每年每股支付的红利=该股票市场价格×预期收益率=50×14%=7元。
   (3)根据β的计算公式，该证券与市场组合的协方差加倍，则β值加倍，把加倍后的β代入上式可得，该股票的收益率为22%。
   按照永续年金和股票定价的公式，股票价格=永续支付股利的现值=红利÷收益率，分别代入β变化前的价格和收益率，以及价格变化后的收益率，即7÷22%=31.82元，可算出股票价格变为31.82元。