结构推理
深圳沙角火力发电厂建设项目情况介绍
项目:深圳沙角火力发电厂建设。1984年签署合资协议,1986年完成中小企业融资安排、动工兴建,1988年建成投入使用。电厂总装机容量70万千瓦。
项目投资结构:深圳沙角火力发电厂采用了中外合作经营方式,合作期为10年。合资双方分别是:深圳特区电力开发公司(中方),合和电力(中国)有限公司(外方,一家在香港注册专门为该项目而成立的公司)。在合作期内,外方负责安排提供项目的全部外汇资金,组织项目建设,并且负责经营电厂10年。外方获得在扣除项目经营成本、煤炭成本和付给中方的管理费后全部的项目收益。合作期满后,外方将电厂的资产所有权和控制权无偿地转让给中方,并且退出该项目。项目投资总额:42亿港币(按86年汇率,折合5.396亿美元)。项目贷款组成是:日本进出口银行固定利率日元出口信贷26140万美元,国际贷款银团的欧洲日元贷款5560万美元,国际贷款银团的港币贷款7500万美元,中方深圳特区电力开发公司的人民币贷款(从属性项目贷款)――9240万。
项目能源供应和产品销售安排:在本项目中,中方深圳特区电力开发公司除提供项目使用的土地、工厂技术操作人员,以及为项目安排优惠的税收政策外,还签订了一个具有“供货或付款”(Supply o r Pay)性质的煤炭供应协议和一个“提货与付款”(Take a nd Pay)性质的电力购买协议,承诺向项目提供生产所需的煤炭并购买项目产品――电力。这样,中方就为项目提供了较为充分的信用保证。
问题:
1、分析该项目采用的是那种新融资模式?
2、采用此种模式有什么好处?
3、对该项目进行风险分析。
【正确答案】1、该项目采用的是BOT融资模式,一种以私人资本参与基础设施建设,向社会提供公共服务的一种特殊的投资方式,包括三个过程:建设—经营—转让。
2、此种融资模式的优点可以从以下几方面进行分析:
(1)项目融资的所有责任都转嫁给私人企业,减少了政府主权借债和还本付息的责任,政府可以避免大量的项目风险;
(2)组织机构简单,政府部门和私人企业协调容易;
(3)项目回报率明确,严格按照中标价实施,政府和私人企业之间利益纠纷少;
(4)拓宽了资金来源,减少政府财政负担;
3、我们主要从能源供应、经营管理风险以及市场风险进行分析。首先,本项目是火力发电厂建设,中国的煤炭产量居世界第一,而且项目合作的中方深圳特区电力开发公司已经签订了煤炭供应协议,因而项目能源供应是比较有保障的。其次,中方负责向电厂提供技术操作人员,而负责经营电厂的外方合和电力具有较强的经营管理能力,其委派到电厂的管理人员也都具有比较丰富的管理经验,因而项目的经营管理风险也比较小。最后,项目的中方已经通过签订“提货与付款”(Take a nd Pay)性质的电力购买协议,保证购买项目生产的全部电力。因此,本项目的市场风险也是不大的。