问答题
ABC公司2009年度财务报表的主要资料如下：
资产负债表 2009年12月31日 单位：万元 资产 | 负债及股东权益 | 货币资金(年初764) | 310 | 应付账款 | 516 | 应收账款(年初1156) | 1344 | 应付票据 | 336 | 存货(年初700) | 966 | 其他流动负债 | 468 | 流动资产合计 | 2620 | 流动负债合计 | 1320 | 固定资产净额(年初1170) | 1170 | 非流动负债 | 1026 | | | 股东权益 | 1444 | 资产总额(年初3790) | 3790 | 负债及股东权益 | 3790 | |
利润表 2009年 单位：万元 项目 | 金额 | 营业收入 | 6430 | 营业成本 | 5570 | 管理费用 | 580 | 财务费用 | 98 | 利润总额 | 182 | 所得税费用 | 72 | 净利润 | 110 | |
要求：
问答题
计算填列下表的该公司财务比率(计算周转率时，时点指标用平均数，计算存货周转率时用营业成本计算，天数计算结果取整，一年按照365天计算)；
比率名称 | 本公司 | 行业平均数 |
流动比率 | | 1.98 |
资产负债率 | | 62% |
利息保障倍数 | | 3.8 |
存货周转率(次数) | | 6 |
应收账款周转天数 | | 35 |
固定资产周转率(次数) | | 13 |
总资产周转率(次数) | | 2.6 |
销售净利率 | | 1.3% |
资产净利率 | | 3.38% |
权益净利率 | | 8.89% |
【正确答案】 比率名称 | 本公司 | 行业平均数 |
流动比率 | 1.98 | 1.98 |
资产负债率 | 61.90% | 62% |
利息保障倍数 | 2.86 | 3.8 |
存货周转率(次数) | 6.69 | 6 |
应收账款周转天数 | 71 | 35 |
固定资产周转率(次数) | 5.50 | 13 |
总资产周转率(次数) | 1.70 | 2.6 |
销售净利率 | 1.71% | 1.3% |
资产净利率 | 2.90% | 3.38% |
权益净利率 | 7.62% | 8.89% |
【答案解析】
问答题
假设2009年初该公司流通在外的普通股股数为800万股，5月1日增发100万股，9月1日回购80万股；2009年末时有优先股10万股，清算价值为每股15元，拖欠股利为每股5元；2009年年末的普通股每股市价为20元，计算市盈率、市净率和市销率，并根据计算结果进行相关的说明；
【正确答案】2009年流通在外的普通股加权平均数=800+100×8/12-80×4/12=840(万股)
每股收益=(净利润-优先股股利)/流通在外的普通股加权平均数=(110-10×5)/840=0.07(元)
市盈率=每股市价/每股收益=20/0.07=285.71
市盈率反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格，也反映了投资者对公司未来前景的预期。本题中，普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格为285.71元，远远高于通常情况的价格(10～12元)，说明投资者对公司未来前景的预期过于乐观，该股票的投资风险很大。
每股净资产=普通股股东权益/流通在外的普通股股数=[1444-(15+5)×10]/(800+100-80)=1.52(元)
市净率=每股市价/每股净资产=20/1.52=13.16
说明该企业的普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格为13.16元。
每股销售收入=销售收入/流通在外的普通股加权平均数=6430/840=7.65(元)
市销率=每股市价/每股销售收入=20/7.65=2.61
说明该企业的普通股股东愿意为每1元销售收入支付价格为2.61元。
【答案解析】
问答题
与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。
【正确答案】该公司可能存在的问题有：①应收账款管理不善；②固定资产投资偏大；③销售额偏低。
【答案解析】[解析] 本公司的应收账款周转天数为71天，而行业应收账款周转天数为35天，说明本公司的应收账款周转天数过长，造成这个现象的原因可能是因为催收账款不及时，表明该公司可能应收账款管理不善；固定资产周转率=销售收入÷平均固定资产净额，本公司的固定资产周转率明显低于行业平均数，说明分母过大或者分子过小，表明该公司可能存在固定资产投资偏大或销售额偏低的问题。