问答题
AE公司研发了一种新产品。如果该产品可以成功，产品投放市场盈利的NPV为2000万元。反之，如果失败，项目的NPV为500万美元。产品进入市场，成功的几率为50％。AE公司可以推迟1年推出产品，但花费200万元对该产品进行市场测试。市场测试允许企业改善产品，并将成功概率上升到75％。恰当的折旧率为15％。企业需要进行市场测试吗?
【正确答案】正确答案：需要计算现在直接进入市场还是先进行市场测试两个方案的NPV。 (1)现在直接进入市场的NPV为： NPV
1
=C
成功
×成功的几率+C
失败
×失败的几率 =20000000×0．5+5000000×0．5 =12500000 (2)当进行市场测试时，市场测试要求200万元的现金支出，同时该产品的推出将推迟一年，所以预期收益率将推迟一年。先进行市场测试的NPV为： NPV
2
=C
0
+(C
成功
×成功的几率+C
失败
×失败的几率)／(1+R)
t
=—2000000+(20000000x0．75+5000000x0．25)／1．15 =12130434．78 因为NPV
1
＞NPV
2
，所以公司应该选择将产品直接推向市场。
【答案解析】