计算题
(2016年山东大学)下面是某公司2010年的一组财务数据：发放股利43万元；公司股票回购6万元；新发股票融资为43万元；债务利息为49万元；到期债务本金为73万元；新增债务融资为86万元；期未流动资产比期初增加了54万元；期末流动负债比期初增加了31万元；期初固定资产净值为1035万元；期末固定资产净值为1118万元；息税前利润为219万元；折旧为90万元；缴纳税款为71万元。
问答题
14.请计算表叶1(1)至(7)，并写出计算公式。
【正确答案】(1)经营性现金流最=EBIT+折旧-税收=219+90-71=238(万元)
(2)资本支出=期末周定资产净值-期初固定资产净值+折旧=1118-1035+90=173(万元)
(3)净营运资本变动=期末净营运资本-期初净营运资本=(期末流动资产期末流动负债)-(期初流动资产-期初流动负债)=(期末流动资产-期初流动资产)-(期末流动负债期初流动负债)=54-31=23(万元)
(4)合计=经营性现金流量-资本支出-净营运资本变动=238-173-23=42 (万元)
(5)债务现金流量=税后利息费用-净负债增加=49-86+73=36(万元)
(6)权益现金流量=股利分配-股票发行+股票回购=43-43+6=6(万元)
(7)合计=债务现金流量+权益现金流量=42(万元)
(2)资本支出=期末周定资产净值-期初固定资产净值+折旧=1118-1035+90=173(万元)
(3)净营运资本变动=期末净营运资本-期初净营运资本=(期末流动资产期末流动负债)-(期初流动资产-期初流动负债)=(期末流动资产-期初流动资产)-(期末流动负债期初流动负债)=54-31=23(万元)
(4)合计=经营性现金流量-资本支出-净营运资本变动=238-173-23=42 (万元)
(5)债务现金流量=税后利息费用-净负债增加=49-86+73=36(万元)
(6)权益现金流量=股利分配-股票发行+股票回购=43-43+6=6(万元)
(7)合计=债务现金流量+权益现金流量=42(万元)
【答案解析】
问答题
15.“负的企业经营性现金流量”和“负的企业现金流量”哪个更有可能传递的是坏消息?为什么?
【正确答案】“负的企业现金流量”更有可能传递坏消息。绎营性现金流指的是企业从经营活动中获取的利润除去与长期投资有关的成本以及对证券的投资后剩余的现金流世。当企业在创立之初，很多企业通过低价占取市场，这时经营性现金流量经常为负，但这并不一定代表企业不能经营下去，因为企业可以通过筹资来维持经营。因此当“企业现金流量”为负时，更有可能代表企业不能持续经营，传递的更有可能是坏消息。
【答案解析】