问答题
假设下面的市场模型充分描述了风险资产收益产生的方式：R
it
=α
i
+β
i
R
Mt
+ε
it
，其中，R
it
是第i种资产在时间t的收益；R
Mt
是一个以某种比例包括了所有资产的投资组合在时间t的收益。R
Mt
和ε
it
在统计上是独立的。市场允许卖空(即持有量为负)。你所拥有的信息如下表所示。
【正确答案】正确答案：(1)根据题意可知，问题表述为形成资产收益过程的方程为： R
it
=α
i
+β
1
R
M
+ε
it
Var(R
j
)=β
i
2
Var(R
M
)+Var(ε
i
) 得到每种资产的方差和标准差：
(2)利用市场组合为单个因素时的套利定价模型：
=R
F
+(R
M
一R
F
)β
i
(2)利用市场组合为单个因素时的套利定价模型：
=R
F
+(R
M
一R
F
)β
i
【答案解析】